大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合(h衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗é)来(lái)看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季(jì)报称，在(zài)一(yī)季度的操(衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nà衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗o)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于(yú)极值的(de)情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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