美国银行(xíng)业危机持续(xù)！

　　危机升级，美地区银行(xíng)大跌(diē)

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体称，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）在(zài)考(kǎo)虑若干选项(xiàng)，其中包(bāo)括资产出售，可能出(chū)售所有业务或部分(fēn)业务。该行已经为(wèi)此(cǐ)聘请多家顾问。

　　这是(shì)继西(xī)太(tài)平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后又一(yī)家地区银行传(chuán)出考虑可(kě)能(néng)出售(shòu)的消息(xī)。本周三美股盘后(hòu)，因(yīn)媒体称该(gāi)行考虑(lǜ)包(bāo)括(kuò)出售在内的战略(lüè)选(xuǎn)择(zé)，但鲜有感兴趣的(de)潜在买家，此后(hòu)收跌逾(yú)4％的该行股(gǔ)价盘后(hòu)跳水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周(zhōu)四，西(xī)太平洋合众银行发(fā)布声明确认了周三的(de)媒体消息(xī)，称(chēng)在和多位潜在的投资者商谈，还(hái)表(biǎo)示(shì)，其(qí)核心存(cún)款(kuǎn)3月以来已经增长，在(zài)第一共和银行被出(chū)售(shòu)后，该行并未经历超(chāo)出正(zhèng)常水(shuǐ)平的存款(kuǎn)流欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效失。

　　但(dàn)西太平(píng)洋合众银(yín)行股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少(shǎo)熔(róng)断暂停交易(yì)九次。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行此后(hòu)表示(shì)，关于该行磋(cuō)商出售(shòu)资产(chǎn)等战略选项的(de)媒体(tǐ)报(bào)道“绝(jué)对失(shī)实(shí)”。此后(hòu)，该行股价跌幅收窄到40％以内。西太平洋合众银(yín)行跌(diē)幅收窄到50％以内。

　　另一家让地(dì)区银行危机火(huǒ)上浇油的第一地(dì)平线银行(xíng)（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美(měi)股收(shōu)盘(pán)，道琼斯指数下(xià)跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达(dá)克综合指数下跌58.93点，跌(diē)幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股重挫(cuò)，KBW银行(xíng)指数收跌3.8％，西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯(sī)西(xī)部银行收(shōu)跌38％，第一地平线银行收(shōu)跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美国参议院银(yín)行委(wěi)员会就近期大(dà)型银行倒闭事件(jiàn)举行听证会。会(huì)上，银行监管专家表示，管理不善(shàn)是导致破产的(de)主要原(yuán)因。美国商(shāng)会副(fù)主席托马斯·昆(kūn)德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示(shì)，硅(guī)谷银行、签(qiān)名银行和第(dì)一(yī)共和银行有非常独(dú)特(tè)的(de)商业模(mó)式，硅(guī)谷银行(xíng)专注于资本密集型的科技以及生物医学初创企业；第一共和银行集中于(yú)财(cái)富管理；而签名银行则有大量的(de)数字(zì)资(zī)产风险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将(jiāng)最近银行倒闭(bì)潮归咎于行(xíng)政管理不善(shàn)，同时他们担心银行倒闭(bì)会将(jiāng)美国经济拖入衰退。专家和议员们也(yě)表示，美联储存(cún)在监管失误。

　　据外媒援(yuán)引知情人士周四报道，美国联(lián)邦和州政(zhèng)府官(guān)员正在评估近几天银行股大幅波动背(bèi)后存在“市场操纵”的可(kě)能性，白宫(gōng)方面也表示将监(jiān)控(kòng)“健康银行面临(lín)的(de)做空压力”。美股地区银(yín)行股本周大(dà)幅下跌，西太平洋合众银行累跌近(jìn)70％。根据分析(xī)公(gōng)司(sī)Ortex的(de)数(shù)据(jù)，做空者仅(jǐn)在周(zhōu)四就通过做(zuò)空某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美元。消息(xī)人士称，鉴于(yú)地(dì)区(qū)银(yín)行基本(běn)面强(qiáng)劲且资本充足(zú)，近几日，做(zuò)空活动增加和股市波动已(yǐ)引起官员及监(jiān)管(guǎn)机构越(yuè)来越多(duō)的(de)关(guān)注(zhù)。

　　据盖洛(luò)普民调显示，在美国银行体(tǐ)系动荡之(zhī)际(jì)，近一半的美国(guó)人担心他们在银行或其他(tā)金(jīn)融机构账户上(shàng)的钱的安(ān)全(quán)。总(zǒng)共(gòng)有48％的美国成年人表示(shì)他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的(de)人为“比较”担心。这些最新数据(jù)与2008年雷曼兄弟破产(chǎn)后不久的数据相似。当时有45％的美国成年人(rén)表示，他们(men)非(fēi)常或中度担心(xīn)自己(jǐ)资金的(de)安全。尽(jǐn)管盖洛普并(bìng)未在银行业较为平静的时(shí)期(qī)测量过这一数据，但(dàn)2008年12月的数据显示，在危机得到解决后，人们对(duì)存款(kuǎn)安全的担(dān)忧略有减少，这(zhè)表明对存(cún)款安全的高度担忧可能并(bìng)非美国人(rén)的(de)常态(tài)。

　　俄罗斯(sī)两处石(shí)油(yóu)化工厂遭(zāo)无(wú)人机袭击(jī)

　　据塔斯社(shè)报(bào)道(dào)，当地时间(jiān)5月4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯托夫(fū)州(zhōu)的诺(nuò)沃沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到一架(jià)无人机袭击，并引发(fā)了火灾。据介绍，一(yī)架(jià)无(wú)人机撞击(jī)了该工厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引(yǐn)发(fā)火灾。

　　塔斯(sī)社当天(tiān)还报(bào)道称，另一(yī)处位于俄(é)罗斯克拉(lā)斯诺达尔(ěr)边疆区的伊里斯(sī)基炼油厂也遭(zāo)无人机袭(xí)击，导致一储油罐发生(shēng)火灾，总过火面积为400平方米。

　　两起事(shì)件中均没有造成人(rén)员伤(shāng)亡，火灾目前(qián)都(dōu)已被(bèi)扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加息25个基点(diǎn)

　　当地(dì)时间5月4日，欧(ōu)洲央行召开货币政策会议，决定将欧元区三(sān)大关键利率(lǜ)均(jūn)上调(diào)25个基点。主要再融资(zī)利(lì)率、边际(jì)借贷利率和(hé)存款机制利率从(cóng)本月(yuè)10日起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去年7月以来已(yǐ)连续7次上调关键利率，以期(qī)阻止通(tōng)胀。不过专家预计，要(yào)将通(tōng)胀率降至2％的目标还需要(yào)数(shù)年(nián)时间(jiān)。

　　WTI原(yuán)油盘(pán)中暴(bào)跌

　　近(jìn)日(rì)，受经济衰(shuāi)退担忧压制，外盘原油大幅下(xià)跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘(pán)原油“五一”假期后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美联储如期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次加息(xī)，本轮已累(lèi)计加息(xī)500个基点，这一区间仅略低(dī)于(yú)2008年大(dà)衰退前(qián)的利率峰(fēng)值。

　　截(jié)至(zhì)周(zhōu)四收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌(diē)超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低，为(wèi)2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示(shì)，近期(qī)原油暴跌主要受到宏观避险情绪(xù)的影响，原油(yóu)市场自身基本面变化不大。

　　“近期原油的走势(shì)更多体现的是(shì)金(jīn)融属性。一方面，美(měi)联储如期加息(xī)25个(gè)基点，市场对连续加(jiā)息对经济(jì)造成(chéng)影响的担忧加剧；另(lìng)一方面，近期美国再度出现破产银行，造成美国股市(shì)下滑，原(yuán)油作为大宗商品代表受到(dào)一(yī)定冲(chōng)击。”齐盛期货(huò)能(néng)源化(huà)工组组(zǔ)长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分析师高(gāo)健告诉期货日报记者(zhě)，近期海外(wài)宏(hóng)观集中避险，主要还是与美国银行危(wēi)机(jī)事件有关。另外，美国债务(wù)上(shàng)限问题(tí)仍未解决，市场担心(xīn)该(gāi)问题是另(lìng)一个“雷”。美国白宫对此(cǐ)发布的一份评估文件(jiàn)警告称(chēng)，如果不提高(gāo)债务上限，美国经济(jì)将面临(lín)严重(zhòng)后果，在三种预期情形下，美国经济(jì)都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入集欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效(jí)中避险状态，对股市和商品等风(fēng)险资产带来短期情绪冲击。”高健分析称，目前美国银行问题再(zài)次出现(xiàn)，叠(dié)加债务上限临期风险，宏观层面(miàn)的不确定性较大(dà)，主要(yào)风险在于当(dāng)前的宏观避险情绪是否有可(kě)能(néng)演化成(chéng)趋势，即VIX指数是否(fǒu)会由日度(dù)级别(bié)演变(biàn)成周度级别的拉升(shēng)行情。如果(guǒ)这种(zhǒng)情况出(chū)现，风(fēng)险资产将会出现类似于2008年和2020年的走势。近期市(shì)场的关注点集中在宏观情绪指标的(de)跟(gēn)踪上(shàng)，重点观察(chá)美股和(hé)VIX指数的进一(yī)步(bù)动向，侧重留意避险情绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证(zhèng)期货(huò)能化分(fēn)析师郑梦琦表示(shì)，美国制造业、服务业以及(jí)综合PMI均低于预期，显示在(zài)利率上升(shēng)和通胀居高不(bù)下的(de)情况下，美国(guó)经济难以获得(dé)动能。叠加美国就业市(shì)场招聘步(bù)伐放缓，劳动力市场逐渐降温，经济面临的风险正(zhèng)在上(shàng)升。而(ér)在此次(cì)美联储(chǔ)议息会(huì)议(yì)上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派，称美联储致力于(yú)实现2％的通胀目标，是否停止加息取决(jué)于数据。美联(lián)储将从(cóng)通(tōng)胀、就业、市(shì)场风(fēng)险三(sān)方(fāng)面探索货币(bì)政策路径，如果6月初之前高(gāo)利率(lǜ)带来的风险事件进一(yī)步扩(kuò)大，美联储或将终止当前紧缩政策，回(huí)归宽松(sōng)。目前(qián)市(shì)场的关注(zhù)点在于美(měi)联储是(shì)否会在接下(xià)来(lái)的议(yì)息(xī)会议(yì)中暂停(tíng)加息(xī)，以及降息开启的(de)时间和节(jié)奏。

　　值得注意的(de)是，近期原(yuán)油盘面连续(xù)大(dà)跌的情况与3月中旬的走势(shì)类(lèi)似，甚至驱动上也有较高(gāo)的欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效相似性(xìng)。高健表示(shì)，共同点是在银行业危(wēi)机的背景下，宏观避(bì)险情(qíng)绪升温引发盘面快速(sù)下跌。不同点有两个：一是此(cǐ)次宏观避险还有一部(bù)分债务(wù)上限的加成(chéng)；二(èr)是(shì)当前(qián)原油基本面状态要好(hǎo)于3月(yuè)。综(zōng)合来看，3月中旬原油盘面的走势，对此(cǐ)轮(lún)原油(yóu)大跌有较(jiào)高(gāo)的参考性。3月下旬原油(yóu)止跌回升，驱动(dòng)因素是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上的(de)表现是连续收出长下影线。因此，近期(qī)原油盘(pán)面(miàn)也要重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃(péng)森分析称，从基本面看，短(duǎn)期原油尚不具备(bèi)持续大(dà)幅下滑的(de)基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存(cún)减少(shǎo)约505万桶(tǒng)，已经连续五周(zhōu)出(chū)现大幅(fú)减(jiǎn)少，而美国(guó)即将进入夏季用油高(gāo)峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产(chǎn)”状态，以沙特为首的中东产油(yóu)国为稳定油价(jià)进行着各种努力，虽然(rán)实际落(luò)地情况仍需观察，但整体上(shàng)市场再度进入供小于需状态(tài)。

　　展望后市，郑梦(mèng)琦表示，随(suí)着超卖情(qíng)绪(xù)的逐步释放(fàng)，原油供给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短期油价仍以弱(ruò)势振荡(dàng)为主，价格的突破上(shàng)行(xíng)仍需其他利多(duō)因素指引。

　　高健(jiàn)也认为(wèi)，目前(qián)原(yuán)油还是振荡格局，价格(gé)向下逼近(jìn)年(nián)内低点，短线(xiàn)观察(chá)前低的支撑(chēng)力度。未来能否(fǒu)驱动原油破(pò)位(wèi)向(xiàng)下，主要看避(bì)险情绪(xù)的持续(xù)蔓延情(qíng)况(kuàng)，特别(bié)是VIX指数能否(fǒu)出现(xiàn)周(zhōu)线级(jí)别的行情。除此之外，原油暂(zàn)时看不到实质性(xìng)大利(lì)空。

　　在于(yú)芃森看来，美联储年内加息基(jī)本全部落地，后(hòu)期(qī)将不再存在加息对(duì)大宗(zōng)商(shāng)品压制的预期，情绪上将(jiāng)有一定缓和。但(dàn)美联储连续大幅加息后对市场(chǎng)的影响仍需一段时间观察，情绪(xù)的底部可(kě)能已经(jīng)出现，但市(shì)场的底部(bù)仍需(xū)要(yào)观察。基本(běn)面上，市场(chǎng)对(duì)经济衰退的担忧仍未(wèi)结(jié)束(shù)，需求会下(xià)降多少也尚未(wèi)有(yǒu)明确的定(dìng)论(lùn)，但用油(yóu)旺季即将到来，短期内将会支撑油价。“综合来看，目前原(yuán)油阶(jiē)段性(xìng)底部或已出现，将进入一(yī)段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大(dà)幅下(xià)行(xíng)

　　受原(yuán)油下跌拖(tuō)累，沥青期货(huò)假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最(zuì)大跌幅(fú)超4％。

　　据(jù)郑梦琦介(jiè)绍(shào)，相较原油而言，沥(lì)青走势(shì)偏强。美(měi)国将(jiāng)与委内瑞拉石油(yóu)有关的(de)交(jiāo)易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀释沥青分流至(zhì)欧洲和美国的问题依(yī)然(rán)存在，沥青(qīng)原料供(gōng)应减少，稀释(shì)沥青贴(tiē)水(shuǐ)上涨，从而减缓了成本端原(yuán)油(yóu)价(jià)格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高位，对(duì)比往年同期数据，供应(yīng)提前(qián)发力，叠(dié)加(jiā)终端需求未(wèi)有明(míng)显回暖，沥(lì)青基(jī)本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)走弱。”中信建投期货能化分析(xī)师董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料通关情况对沥(lì)青(qīng)生产供应(yīng)造成阶段性(xìng)扰动，部分无配额(é)炼厂沥(lì)青生产或受影(yǐng)响。

　　截(jié)至(zhì)5月4日当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环(huán)比(bǐ)下降3.4个(gè)百分点(diǎn)；样本装置检修量(liàng)为77.71万吨，环比(bǐ)增(zēng)加11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波科元和广西东油恢复(fù)沥青生产，华北部分(fēn)地炼维持停产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受沥青生产利润较好影响(xiǎng)，国内(nèi)沥青装置开工率(lǜ)持续回升，尽管近期随着利润的压缩，沥青装置(zhì)检修增加，但当(dāng)前沥青供应仍处于相对偏高水平。”金(jīn)信期货(huò)能化分(fēn)析师汤剑林称(chēng)，由(yóu)于沥青利润压缩限制生产积极性，叠加(jiā)原料稀释(shì)沥青短缺的问题持续(xù)，5月份国内沥(lì)青供应存(cún)在收缩预(yù)期，后续关(guān)注国内炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑林表(biǎo)示(shì)，目前刚需仍处(chù)于季节性淡季，南方(fāng)开(kāi)始进入雨季，需求回升偏(piān)慢，北方需(xū)求仍(réng)没有较(jiào)好的表现。从(cóng)下游行业的开工率看，道路(lù)需求表现偏(piān)弱，防(fáng)水需求表现稍好(hǎo)但占比较小，整体需求一(yī)般。5月份基建乐观预期仍在，且随着(zhe)气温的(de)回(huí)升，道路(lù)施工项目(mù)逐(zhú)渐启(qǐ)动(dòng)，预计需(xū)求会继续回升(shēng)。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格(gé)波动的主要逻(luó)辑在于成本端原(yuán)油，短期供需端矛(máo)盾并不突出(chū)。OPEC+挺价难抵海外风险事件(jiàn)以及衰(shuāi)退预期的(de)压(yā)力，预计原(yuán)油仍(réng)维(wéi)持弱势运行。在此背景(jǐng)下，沥青价格也(yě)难有较强的表现，短(duǎn)期仍(réng)跟随(suí)原油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青(qīng)估(gū)值处于偏低(dī)位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥青综合(hé)加工利润或将(jiāng)有所增长。另(lìng)外，沥青总(zǒng)体(tǐ)库(kù)存持续(xù)累积，但(dàn)仍处历史偏低水(shuǐ)平(píng)，加之天气(qì)转暖，下游终端具备施(shī)工条件(jiàn)，刚(gāng)需(xū)逐(zhú)渐回暖。短期沥青期(qī)价(jià)弱势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需(xū)关(guān)注沥青原料供应(yīng)政策(cè)问题。

　　PTA偏(piān)弱(ruò)格局难改

　　节后首个(gè)交易日(rì)，聚(jù)酯链跌幅也(yě)很明(míng)显，PTA盘面大幅(fú)下(xià)挫，主力合(hé)约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本(běn)端让利(lì)下(xià)，PTA加工差(chà)突破(pò)670元(yuán)/吨，处(chù)于高(gāo)位。

　　“假期前(qián)PTA价格下(xià)跌是(shì)PX调油需(xū)求(qiú)不及预期、PX海外(wài)开工率上升以(yǐ)及(jí)聚酯(zhǐ)开工率下降对PTA的负(fù)反馈造成的。而(ér)假期期间宏观事(shì)件(jiàn)的扰动(dòng)加大(dà)了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期(qī)货研究院能化(huà)组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌(diē)幅(fú)扩大，现货市场基差偏(piān)强，聚酯工(gōng)厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工(gōng)费(fèi)改善；PTA价格下(xià)跌，长丝、短(duǎn)纤现金流明(míng)显回(huí)升，聚酯开工率改善，需求负反馈(kuì)有所缓解。

　　事实上，PX供需偏(piān)紧(jǐn)的格局将(jiāng)慢慢发生改变，PX与(yǔ)石脑油价差进入(rù)压(yā)缩阶段。董(dǒng)丹丹表示(shì)，3—4月(yuè)PX处于检修高(gāo)峰，开工率大幅下滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从4月(yuè)中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工率将提升10个百分点。同时，全球(qiú)汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也(yě)不再有增量。PX与石脑油价差(chà)在(zài)4月时高达(dá)470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线为250美元(yuán)/吨，考虑到年内(nèi)有三套共计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值将有一个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得(dé)注(zhù)意的是，虽然(rán)5月新(xīn)疆(jiāng)中泰、恒力石化(huà)等有检修计划，但由于高加工差下装置开工较为(wèi)积极(jí)，实际检修力度有待观察。而且，亚东石化(huà)和英(yīng)力(lì)士重启(qǐ)提(tí)负(fù)，桐(tóng)昆新(xīn)产能(néng)释放(fàng)，供应有小(xiǎo)幅(fú)增加预期，叠加(jiā)聚酯负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社会库存(cún)从180万吨回升至(zhì)198万吨(dūn)附近(jìn)，预计5月供需依(yī)然偏松。”福能期货能化分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐(táng)咏琦(qí)还表示(shì)，目前来看调油驱动稍显不(bù)足(zú)，美国汽油库存进入4月后去化力度放缓，甚至出现(xiàn)小(xiǎo)幅累积，而(ér)且从年(nián)初开始，韩国(guó)就有甲苯(běn)、二甲苯、PX运往美国(guó)，存在提前备货行为。同(tóng)时，PXN维持在440美元(yuán)/吨(dūn)的偏高水平(píng)，有助(zhù)于带动(dòng)部分装置开工，且随着集中检修(xiū)将(jiāng)进入尾声(shēng)，预计5月底负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应(yīng)将有所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯(wén)分析称，由于亚洲多套PX装(zhuāng)置(zhì)检修期结(jié)束，PX开工率回升(shēng)明显，而国内部分(fēn)PX装置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源(yuán)可能(néng)趋于宽(kuān)松(sōng)。同时，调油(yóu)需求(qiú)不及预期，当(dāng)前美湾芳烃库(kù)存较高，需求饱(bǎo)和(hé)，抑制芳烃(tīng)美亚(yà)价差进一步扩大，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在(zài)成本拖累(lèi)下价格走势偏(piān)弱。后续需关注原油价格企(qǐ)稳情况及调(diào)油逻辑在汽油需求旺季是(shì)否实质发生(shēng)。若(ruò)原油价格企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有(yǒu)改善预期的前提(tí)下，PTA有(yǒu)望出(chū)现阶段(duàn)性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下跌和聚酯(zhǐ)端开工下(xià)滑的利(lì)空可能会慢慢发(fā)生(shēng)改(gǎi)变，例如5月4日国内开(kāi)盘后油(yóu)价已经企稳，5月4日当周聚(jù)酯下游的织造、加弹开工率也(yě)出(chū)现了周度回升的态势。最大的利空因素在于PX与石(shí)脑(nǎo)油价差的(de)压缩，目前两(liǎng)者价差仍高达(dá)435美(měi)元/吨(dūn)，PX供(gōng)应增加将导致趋势延续。从价格走势看(kàn)，也(yě)很可能演绎(yì)出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌(diē)势减缓的走势。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效