当前，市(shì)场(chǎng)投资者正在担忧，眼下美国政(zhèng)府的债务(wù)上限僵局(jú)正朝着更危险(xiǎn)的(de)方向升级(jí)。

　　当地时间5月(yuè)9日，美国(guó)众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡在白宫就(jiù)债(zhài)务上限问题(tí)与总统拜(bài)登举(jǔ)行会议后表示(shì)，这次会见并未就(jiù)解决债(zhài)务上限问(wèn)题达成任何有(yǒu)益意见(jiàn)，自己和国会其他(tā)几位党团(tuán)领袖将于12日再次与总统(tǒng)拜登会(huì)面。

　　据路透社消息，当地(dì)时间周二，美国总统拜登在白(bái)宫与国会众议院议(yì)长、共(gòng)和党(dǎng)人(rén)麦卡锡(xī)进行谈判，试图打破两(liǎng)党围绕美国31.4万亿(yì)美元债务(wù)上(shàng)限问题长达(dá)三(sān)个月的僵局，避(bì)免(miǎn)在5月(yuè)底之前发生严重违约。

　　报道称(chēng)，美国参议院多数党领袖、民主党人查克·舒默(mò)、参议院共和党领袖(xiù)米奇·麦(mài)康奈尔、众(zhòng)议院(yuàn)民主党领袖(xiù)哈(hā)基姆(mǔ)杰(jié)·弗里(lǐ)斯也将参2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022(cān)加(jiā)此次会(huì)谈。

　　之前(qián)市场预期(qī)，拜登与麦卡锡的(de)此次谈判(pàn)达(dá)成(chéng)协议的可能性(xìng)不大，因此，在(zài)谈(tán)判前一日，麦(mài)康奈尔称，在美国(guó)灾(zāi)难性违(wéi)约迫在眉睫之(zhī)际(jì)，他不会(huì)在债务上限(xiàn)问题上打(dǎ)破(pò)党(dǎng)派僵局，去帮(bāng)助(zhù)总统(tǒng)拜登。这番言论无(wú)疑给此次(cì)谈(tán)判泼了一盆冷水。

　　今年1月19日，美(měi)国债务总额超过债务上限。美(měi)国财(cái)政部次日启动非常规(guī)举(jǔ)措(cuò)维持政(zhèng)府运营，避免出(chū)现债务违约。然而，使用非常规措施只能帮助财(cái)政部暂时性地继续借款。

　　上周，美国财政部长耶伦在致信国会领袖时发(fā)出了债务违约可(kě)能期限的警告，称(chēng)财政部的最佳估计(jì)是(shì)，若(ruò)国会未能提高债务(wù)上限(xiàn)或暂停(tíng)上限，到6月(yuè)初，财(cái)政部将(jiāng)无法继续履行政(zhèng)府(fǔ)的所有义务，最(zuì)早可能在6月1日。

　　上月(yuè)末(mò)，共和党的债(zhài)务上限问题(tí)相(xiāng)关议(yì)案在众(zhòng)议(yì)院以微弱优势得到通过。议案提出，到(dào)明年(nián)3月31日前，暂停债(zhài)务(wù)上限的限制(zhì)，若(ruò)两党能在这一时限之前(qián)同意把(bǎ)债(zhài)务上(shàng)限再提高1.5万(wàn)亿美(měi)元，则(zé)暂停时(shí)限作废，但提高上限(xiàn)需(xū)要满足多(duō)种削(xuē)减开支的条件，共和党预(yù)计(jì)未来十年内(nèi)将合计削(xuē)减4.5万亿美元政府开支。

　　但(dàn)白(bái)宫在议案通过后很(hěn)快(kuài)表示(shì)，这一将削减支出和提(tí)高(gāo)债务(wù)上限捆绑的(de)议案没机会成为立法。

　　上周(zhōu)日，耶伦再次警告(gào)，6月(yuè)1日政(zhèng)府将耗尽(jǐn)现金(jīn)，如国会不提高债(zhài)务(wù)上限，可能(néng)爆发(fā)一场“宪法危机”，引发金融和经济崩溃(kuì)。

　　美国监(jiān)管机(jī)构罕见“认错”

　　针对美国银行业危机，美国监管机构(gòu)的第一份“认错”报告披(pī)露。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月(yuè)8日，加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）发布报(bào)告承认，未(wèi)能(néng)在硅(guī)谷银行(xíng)倒(dào)闭之前向该行领导(dǎo)层施压，要求其尽快(kuài)解决已(yǐ)知问(wèn)题。

　　DFPI在报告中批评称，监管反应迟钝(dùn)，未能(néng)及时排查隐患(huàn)，没有及时注(zhù)意到第一共和银(yín)行、硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)在疫情期间发展过快，吸收了数(shù)千亿(yì)美元的(de)存(cún)款(kuǎn)。同时，其工作人员也没有(yǒu)意识到银行过(guò)快(kuài)扩张(zhāng)所带来的风(fēng)险(xiǎn)。报告表示，银行“在(zài)纠正(zhèng)监管(guǎn)机(jī)构已发现的缺(quē)陷(xiàn)方面行动迟缓(huǎn)，监(jiān)管机构也没(méi)有(yǒu)采取(qǔ)足(zú)够措(cuò)施去尽快解决问题”。

　　需要指出的是，美国银行业(yè)的这一场(chǎng)危机风(fēng)暴(bào)中，加(jiā)州是名副其实的“震中(zhōng)”。除硅谷(gǔ)银行以外，刚刚宣告倒(dào)闭的第(dì)一共和银行也(yě)位于加州旧金山。此外，近期同样遭遇(yù)严重冲(chōng)击(jī)、股价(jià)暴跌的西太平洋合众银行也位于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最新发(fā)布(bù)的报告，在(zài)对硅谷银行(xíng)的监管(guǎn)工作(zuò)中，DFPI发(fā)挥着辅助作用，而旧金山联邦(bāng)储备银行承担主要(yào)监督(dū)责(zé)任，后者(zhě)未来可(kě)能会投(tóu)入更多人员进行监督。DFPI在(zài)报告中称，加州(zhōu)监管(guǎn)机(jī)构未来(lái)将(jiāng)对资产(chǎn)超过500亿美(měi)元(yuán)、且未纳入保险的存款规模很高的银行加强(qiáng)审查(chá)。

　　在(zài)硅谷(gǔ)银行(xíng)破产事件中，未纳入保险的(de)存款规模较高是促成(chéng)银行挤兑的关键因素之一。然而，报(bào)告指(zhǐ)出，在过去，监(jiān)管机构并未认(rèn)定大量无(wú)保(bǎo)险存款(kuǎn)一定意味着风险(xiǎn)增(zēng)加，因为拥(yōng)有大(dà)量存款(kuǎn)的账户往往是由企业客户持有的，这些客户往往很少更(gèng)换银行。该报告还表示(shì)，DFPI计划要求银(yín)行(xíng)考虑如何管理社交(jiāo)媒体和实(shí)时提(tí)款(kuǎn)带来的风险，这些(xiē)风险也(yě)可能加(jiā)剧和加速银行(xíng)挤兑。

　　美国(guó)政(zhèng)府再度推迟战略石油储备回补计划(huà)

　　5月9日(rì)周二，美(měi)国政府再(zài)度推迟美国战略石油储备(bèi)的回(huí)补计划。

　　美国能源部周二表(biǎo)示：美国战略石(shí)油储备（SPR）仍然是世界上最大的石油储备，能源部仍然(rán)致力于以一种为美国纳税人带来最(zuì)大价值并保护美国经济和安全利益(yì)的方(fāng)式(shì)回补(bǔ)SPR，同时遵守国会的授权并进行必要的(de)维护——这些也是对该储备进行良好管(guǎn)理的一(yī)部分。

　　美国(guó)能源(yuán)部(bù)表示，除了直接采(cǎi)购外，其补充SPR的方式还包括要求一些炼油厂退(tuì)回部分从SPR拿到的石油(yóu)，并(bìng)避(bì)免“不(bù)必要(yào)销售(shòu)”。

　　虽然该部门去年通过政府拨款法案(àn)取消了国会(huì)授权的约1.4亿桶从SPR中进行的石油销售，但过(guò)去几周，SPR持续消耗(hào)150万(wàn)至200万桶。尽管在3月底和本(běn)月初，WTI油价一度降至72美元/桶以下，曾(céng)一度(dù)短暂符合美国(guó)政府制定的在每桶67—72美元/桶(tǒng)时(shí)购入石油回补SPR的条件，但今年以(yǐ)来多数时(shí)候，WTI油(yóu)价依然(rán)高于美国政(zhèng)府(fǔ)设定的条件。

　　油脂板块间走势分化明显 棕榈油连续多(duō)日领涨

　　五一(yī)节后(hòu)，油脂上(shàng)演(yǎn)“大(dà)逆转”，在节后开盘一度全(quán)线跌(diē)破前低支(zhī)撑后，国内(nèi)三大(dà)油脂期货价格随即反转走高，增(zēng)仓上行。三个交易日(rì)，豆油主力合约最高涨(zhǎng)幅(fú)5％或372个点，棕榈油主(zhǔ)力合约(yuē)最(zuì)高涨幅8.3％或558个点，菜籽油主力合(hé)约(yuē)最高涨幅7.1％或(huò)553个点(diǎn)。昨日，三大油脂价(jià)格集(jí)体回落，豆(dòu)油率(lǜ)先回吐(tǔ)涨幅(fú)，棕榈(lǘ)油抗跌。油脂品种间走势有明显分化，从板块内强弱表(biǎo)现上来看，棕榈油明(míng)显强于菜油(yóu)和豆油。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，此轮反转(zhuǎn)过程中(zhōng)，市场风(fēng)格(gé)不断变化(huà)，领(lǐng)涨(zhǎng)品(pǐn)种从豆油(yóu)切换到棕榈(lǘ)油，领涨月份从主(zhǔ)力转(zhuǎn)换到近月(yuè)，反映了市场(chǎng)交易逻辑改变(biàn)。

　　据光大期货(huò)分析师侯雪(xuě)玲(líng)介绍(shào)，五(wǔ)一餐饮业火(huǒ)爆，美团预测(cè)五一堂食订座率同比2019年(nián)增长(zhǎng)205％，市场对油脂消(xiāo)费预期乐观，确认了油(yóu)脂大(dà)消费基调，且认为节后油(yóu)脂将(jiāng)迎来(lái)补库(kù)需求。“因海(hǎi)关对大豆检验要求增加、检验频度增(zēng)加，大豆通(tōng)过慢(màn)，供(gōng)应压力后移，市(shì)场担忧豆油产(chǎn)量或不及预期，豆(dòu)油累库放慢甚(shèn)至去库。”侯雪玲(líng)表示，但随后咨询机(jī)构数据显示大(dà)豆压榨保持(chí)较(jiào)高水平，豆油库存加速(sù)攀(pān)升(shēng)，豆油紧张逻(luó)辑证伪。

　　“受(shòu)到需(xū)求表现不佳及后期大豆(dòu)高到港带来的累库趋势压(yā)制，豆油整(zhěng)体一直是不温(wēn)不火(huǒ)；菜油(yóu)整体受到需求难以消化供(gōng)给(gěi)的压制，前期表现弱势但在加(jiā)拿大题材出(chū)现后反(fǎn)弹迅猛(měng)。相比之下，棕(zōng)榈油在产地及国内持续去库的(de)加持下(xià)，表现最(zuì)为亮眼，也是本轮油(yóu)脂上涨(zhǎng)的领头羊。”中(zhōng)信建(jiàn)投期货分析(xī)师(shī)石(shí)丽红表(biǎo)示，此次(cì)油脂反弹较为凌厉，棕榈油(yóu)连续几日出现3％以上的涨幅，一点都不拖泥带水，一(yī)定程度反应了(le)前期(qī)超跌后的市场心态。

　　记者了(le)解到，本(běn)轮反弹(dàn)中连棕领涨2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022，主(zhǔ)要源于(yú)马棕4月(yuè)供需(xū)数据偏紧的预期。

　　上周五主要机(jī)构公布的(de)数据显示，马棕(zōng)4月产量(liàng)不及(jí)预期，马棕4月(yuè)库(kù)存(cún)环比可能大幅下降，进一步(bù)支撑了马棕及连棕盘面的(de)反弹。

　　据新(xīn)湖期货分析(xī)师(shī)陈(chén)燕杰介绍，4月马棕出口(kǒu)环比(bǐ)显著下降19％—20％，主因国际棕榈油(yóu)近(jìn)期的价(jià)格(gé)优势相(xiāng)比(bǐ)豆油及葵油(yóu)大幅缩(suō)窄，导致国际需求(qiú)减弱。

　　“前几日(rì)彭博、路(lù)透预(yù)估4月马(mǎ)棕产(chǎn)量(liàng)130万吨，环比几(jǐ)乎持平(píng)。出口预估(gū)120万吨，环比减(jiǎn)少19％。库存预估(gū)151万—153万吨，相比3月库存167万(wàn)吨下降比较明显(xiǎn)。但上(shàng)周五到周一，大华(huá)继显及MPOA给出的4月全(quán)月产量环比(bǐ)减幅更(gèng)大，MPOA预估环比减(jiǎn)8％。”陈燕(yàn)杰(jié)表示(shì)，若产量预期兑现(xiàn)，4月马棕库存(cún)或(huò)仅140多(duō)万吨，已(yǐ)经是(shì)历史(shǐ)极低(dī)库存(cún)水(shuǐ)平(píng)，库存环比(bǐ)减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量偏低主要在于当月假(jiǎ)期较(jiào)多，工(gōng)作日偏少。因马来种植园(yuán)的印尼工人要返乡庆祝开(kāi)斋节，通常开(kāi)斋节当月马棕(zōng)产量环比数据有(yǒu)偏低(dī)倾向。今(jīn)年(nián)印尼开斋节假期(qī)从4月19—25日，且(qiě)随(suí)后是国际(jì)劳动节假期，预计(jì)因此印尼工人(rén)返乡偏慢导致当月产量环比降幅较往年更(gèng)大。”陈燕杰说。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，三个(gè)品(pǐn)种表(biǎo)现强弱与各自(zì)的国内外(wài)供需、消息(xī)面有(yǒu)直接关(guān)系，阶段性的宏观企稳(wěn)及情绪修复也是此轮油脂反(fǎn)弹的重要前提。

　　“外围市场尤其是美国经济衰退及风险事件的担忧情绪缓和，令原油(yóu)及国内商(shāng)品短期偏强(qiáng)，是国(guó)内油(yóu)脂反弹的重要环(huán)境因素。”陈(chén)燕杰表示，上周五(wǔ)晚间公布的美国非农就(jiù)业(yè)等数据(jù)全(quán)面超预期。此外(wài)，耶伦也在敦促(cù)国会(huì)提高联邦债务上(shàng)限。这些(xiē)消息，从边际上缓解了(le)因美国银行业危(wēi)机、债(zhài)务上限到期、短(duǎn)期(qī)较差经(jīng)济(jì)数据带来的美国经(jīng)济低迷及(jí)衰退担忧，国(guó)际原油随之止跌回升(shēng)。

　　陈燕(yàn)杰认(rèn)为，综(zōng)合宏(hóng)观环境（欧美经(jīng)济衰(shuāi)退预期、美国银行业危机(jī)、美国债务上限等），考虑巴(bā)西大(dà)豆卖压有所减轻但(dàn)仍将持(chí)续、美(měi)豆新(xīn)作目前播种顺利、棕榈油产地(dì)处于季节性增产(chǎn)季、欧洲新菜籽上市等(děng)因素，油(yóu)脂本轮可定义为反(fǎn)弹。

　　上涨根基不牢(láo) 业内人(rén)士不看(kàn)好(hǎo)油脂反弹的持续性

　　值(zhí)得注意的是，当前，因宏观和(hé)基本面的压制依然存(cún)在(zài)，受(shòu)访人士对(duì)油(yóu)脂此轮反(fǎn)弹的持续性(xìng)并(bìng)不乐观。

　　“从基本(běn)面来看，在油脂供(gōng)应改善倾向较强的背景(jǐng)下(xià)，我们预期油脂很难具备持续的上行基础，此(cǐ)轮超跌反弹(dàn)或难持续太久。”石丽红表示。

　　在侯(hóu)雪玲看来，国内油脂(zhī)需求好于(yú)2022年，但不及2021年，且(qiě)5—6月(yuè)是消费淡季，市场对于需求不宜过分(fēn)乐观(guān)。而从时间节点上来看，油脂(zhī)整体也(yě)将进入增库周期，在业(yè)内人士看来(lái)，进入增库周期(qī)已是事(shì)实，这也将抑制油(yóu)脂反弹空间。

　　对(duì)此，陈燕杰表示，从国际棕(zōng)榈油(yóu)产地看，目(mù)前(qián)是季节性增产季，中期产地库(kù)存趋向回升。但当(dāng)前马(mǎ)棕库存很低(dī)，马(mǎ)棕供需转为充裕预计还需要几个月的时(shí)间(jiān)。

　　“产地棕榈油连(lián)续几(jǐ)个月的去库是建立(lì)在1—4月产(chǎn)量偏低(dī)的基础上(shàng)，但在倒挂的豆棕价(jià)差及(jí)主需求国高库存带来的并(bìng)不算好的出口前景下，后(hòu)续产地库存累库倾向较强。”石丽红(hóng)表示。

　　记者了解到(dào)，1—2月为(wèi)棕榈油传统低产期，3月马来西(xī)亚出现洪涝，4月下旬则有(yǒu)开斋节的扰乱(luàn)，过去几个(gè)月(yuè)马棕产量(liàng)表(biǎo)现不佳导致了(le)棕榈油的连续去库。然而，开斋节后棕榈油一般(bān)有着超于正常季节性的产量表现。

　　“鉴(jiàn)于开斋节处于4月下旬，预计马棕(zōng)5月全月的产量环比增幅可能还会(huì)更高，这(zhè)预计将为(wèi)马来西亚带来(lái)显著的累库压力(lì)，不利于(yú)产地报价及棕榈油(yóu)期价的持续上行(xíng)。”石丽红(hóng)称(chēng)。

　　同样，在(zài)侯雪玲(líng)看来，国内未来两(liǎng)个月油(yóu)脂市场(chǎng)累库(kù)为主，大(dà)豆检验只影(yǐng)响(xiǎng)大豆(dòu)供给的(de)节奏但不会消化供应压(yā)力(lì)，根据(jù)船(chuán)期初步推算，5—6月(yuè)国内大豆月均到港950万吨、油菜籽月均到港50多万吨、油脂直接(jiē)进口(kǒu)月均(jūn)30多万(wàn)吨，那(nà)么油脂单月供应在(zài)230万吨以上(shàng)，超过了2021年5—6月(yuè)220万(wàn)吨平均消(xiāo)费量。

　　“从国内油脂库存走势(shì)来看，国内(nèi)菜油库存(cún)从年(nián)初以来早(zǎo)就(jiù)已(yǐ)经进入累库状态(tài)。截2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022至5月(yuè)5日，华东菜油库存34.75万吨，周比(bǐ)增19％，同比增(zēng)75％。随(suí)着巴西(xī)大豆到港带来压榨整体回升，豆(dòu)油的累库趋势(shì)也已经比较明显，截至5月5日，国内豆油商业(yè)库存(cún)78.99万(wàn)吨，虽同比下滑，但周比增近10％，已连续三(sān)周累库。后期从库(kù)存季节性(xìng)角(jiǎo)度来看，整体累(lèi)库(kù)倾向也较为明显。”石丽(lì)红表示，目(mù)前唯(wéi)一呈现库存下滑的(de)油(yóu)脂是近月进口(kǒu)不太足的棕(zōng)榈油，但产地棕榈油有望在开斋节后开(kāi)启累(lèi)库(kù)，带(dài)来远月棕(zōng)榈(lǘ)油进口(kǒu)利润改善(shàn)及新增(zēng)买船。

　　在(zài)陈燕杰看来，增库确实会限制油脂反弹空间，但国(guó)内油脂油料多数进(jìn)口为主，成本端原料(liào)的(de)供(gōng)需及价格的变化对(duì)油脂(zhī)行情的影响要更大一些。后(hòu)期(qī)，市场需(xū)关注(zhù)巴西大豆贴水是否进一步(bù)反弹，美(měi)豆新(xīn)作面积预期，国际棕榈油(yóu)产地累库情况及国际菜油(yóu)葵油价格变化。

　　此(cǐ)外，值得关注的是(shì)，宏观(guān)风险并没有完全消散，全球经济(jì)预(yù)期(qī)、美高利息对大宗商品需求传导等影响或更大。

　　“在(zài)宏观风险尚(shàng)未(wèi)释放完全，市场随时(shí)可能重新(xīn)聚焦宏观风险，且油(yóu)脂整(zhěng)体(tǐ)供应改(gǎi)善(shàn)的背(bèi)景(jǐng)下，油(yóu)脂并不具备持续性反弹的基础(chǔ)，后期(qī)涨势预计放(fàng)缓(huǎn)。”石丽红(hóng)称(chēng)。

　　基于(yú)以上判断，业内人(rén)士不(bù)看好油(yóu)脂反弹的(de)持续性和(hé)高度(dù)。在侯雪玲看来，每次(cì)反(fǎn)弹乏力都是空单入场机会，合约上建议选择远月合约(yuē)，品(pǐn)种中首(shǒu)选豆油。待供需(xū)报告发布后(hòu)可(kě)择机(jī)考虑(lǜ)棕(zōng)榈油空单及菜棕价差做扩(kuò)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022