公募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优(yōu)质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的(de)优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春管理的(de)规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间(jiān)修(xiū)复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融(róng)和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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