近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违(wéi)规(guī)被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行(xíng一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力)利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公(gōng)序责(zé)任，切(qi一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力è)实维护(hù)好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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