市场再迎(yíng)来风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活(huó)的(de)风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期(qī)的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化(huà)的(de)交易和(hé)风险管(guǎn)理(田井读什么字，畊和耕的区别lǐ)需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动田井读什么字，畊和耕的区别科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至(zhì)目前(qián)，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公(gōng)司(sī)的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山(shān)大(dà)学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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