近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管力(lì)度在近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资(zī)助(z睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面hù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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