北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特(tè)新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品也加(jiā)大北(běi)交(jiāo)所布局(jú)力度(dù)，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军和科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投资价(jià)值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业(yè)机(jī)构挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月(yuè)等十多(duō)只次新(xīn)基金公告可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国(guó)内依法发(fā)行上市的(de)股票(piào)，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司旗下基金可(kě)参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增(zēng)基(jī)金如(rú)果符合基金合同的有关(guān)规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上(shàng)述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投(tóu)研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度(dù)；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外(wài)国内最优质(zhì)公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意(yì)愿在(zài)持(chí)续(xù)增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司数(shù)量、总体规(guī)模(mó)较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然(rán)也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特新领域的景气度(dù)。而近(jìn)期北交(jiāo)所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出(chū)现在北交所公司(sī)前十大股(gǔ)东名(míng)单中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所的(de)持(chí)股集(jí)中度高(gāo)。“预(yù)计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异(yì)，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合北交所的(de)战略定(dìng)位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的(de)特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会(huì)积极(jí)参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方(fāng)面会根据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一(yī)方面(miàn)，不排除将(jiāng)存(cún)量基金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至(zhì)北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业(yè)相关的(de)个(gè)股市值(zhí)占比(bǐ)较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度(dù)较大(dà)，带(dài)动投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似(shì)于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深(shēn)证的(de)大多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对(duì)更(gèng)小(xiǎo)；但从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故(gù)我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良好的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我们对于具(jù)体行业没有明确的(de)偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小、受到的(de)关注(zhù)度可能不(bù)高(gāo)，但在其所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成merry什么意思 merry是彩虹社的吗(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北(běi)交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市(shì)企业(yè)的投(tóu)资(zī)价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证50指数(shù)估值有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具(jù)备吸引(yǐn)力(lì)。merry什么意思 merry是彩虹社的吗p>

　　结(jié)合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估值(zhí)水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方(fāng)面，投资者可(kě)重点(diǎn)关(guān)注具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多merry什么意思 merry是彩虹社的吗(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持(chí)的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型(xíng)企业(yè)，这个成(chéng)长(zhǎng)的过(guò)程(chéng)会给投资(zī)者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具体(tǐ)细分(fēn)而言(yán)，我们更(gèng)加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医药生物等(děng)三个(gè)领域(yù)。”

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