5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时(shí)间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文(wén)华财(cái)经首次(cì)报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在(zài)经历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽，初步(bù)确定(dìng)的(de)交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管理(lǐ)中导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持(chí)有标的公司(s导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗ī)90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供(gōng)全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资收(shōu)益减(jiǎn)少所(s导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗uǒ)致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场(chǎng)行业(yè)占有率基(jī)础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收(shōu)获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司在数(shù)字(zì)经济(jì)业务上，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财(cái)经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对(duì)方发行股(gǔ)份及(jí)支付(fù)现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关(guān)于(yú)本(běn)次交(jiāo)易(yì)的初(chū)步(bù)合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本(běn)次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交(jiāo)易(yì)各(gè)方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署(shǔ)正式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施(shī)，本次(cì)交易(yì)最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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