为了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然后高(gāo)位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德(dé)平(píng)和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监(jiān)会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖文(wén)化传播(bō)有限公(gōng)司(sī)董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及(jí)他们的代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何(hé)德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的(de)实(shí)质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取了(le)联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属于(yú)共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚(fá)时(shí)将合谋各(gè)方(fāng)视为(wèi)一个整体，不(bù)区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反(fǎn)了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关(guān)理由(yóu)不具有事实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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