金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟(jìng)然(rán)奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层的(de)助推也是(shì)一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了(le)改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的(de)牛(niú)市(shì)。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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