金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商(shāng)社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)解释(shì)了抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的(de)变化也颇(pǒ)有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到(dào)了被低估(gū)的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日(rì)本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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