自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科创(chuàng)板投资上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操(cāo)作(zuò)，主要跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业(yè)ETF资(zī)金净流入榜单(dān)前(qián)三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块(kuài)，体现(xiàn)出市场对上述板块(kuài)投(tóu)资(zī)价值的认可。经过前(qián)期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置的(de)工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆(nì)势投(tóu)资(zī)的特征(zhēng)，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科(kē)创(chuàng)板的回(huí)调(diào)，相关(guān)ETF也成(chéng)为(wèi)资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流(liú)入榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外，易(yì)方达科创50ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资(zī)金持续流入(rù)科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初(chū)仅500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基(jī)金看(kàn)来，电子、计(jì)算机等科创板的(de)核(hé)心权重行业(yè)持(chí)续(xù)获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业(yè)绩边际(jì)改善(shàn)的预期吸引资(zī)金切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科创板的(de)核心板块业绩变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和(hé)收入预期(qī)增速保(bǎo)持在(zài)较(jiào)高水平，相(xiāng)比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与(yǔ)此同时新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利(lì)质量。

　　易(yì)方达基(jī)金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基(jī)，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未(wèi)来(lái)的(de)一致(zhì)预期(qī)净利润(rùn)增速来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)仍有优势，配置性价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈利估(gū)值匹配度依然(rán)较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及(jí)对(duì)未(wèi)来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位基(jī)金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济(jì)产业省(shěng)公布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯片(piàn)制造(zào)设备等23个品类追加(jiā)列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象，上述修正案在经过(guò)2个月的公告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始实(shí)施。受益于国(guó)产替(tì)代加速(sù)的(de)预期(qī)，半导体板(bǎn)块(kuài)成为5月(yuè)24日A股市场少(shǎo)数逆(nì)势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导(dǎo)体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计(jì)显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是(shì)芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安(ān)半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也(yě)分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体行业走势，国(guó)泰基金认为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持(chí)续下探(tàn)之后，当前阶(jiē)段(duàn)或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片行业周(zhōu)期相较于(yú)其他半(bàn)导体(tǐ)产业链(liàn)环节，具(jù)备较(jiào)强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在下游(yóu)新兴(xīng)需(xū仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文)求诞生时(shí)，提(tí)升自身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过(guò)于(yú)求周期，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)则会通过降价(jià)进行库存去(qù)化。供给与需求的错配使得存(cún)储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历(lì)史(shǐ)上存储芯(xīn)片的周期(qī)走势(shì)，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来存(cún)储芯片(piàn)行业周期(qī)的反(fǎn)弹机(jī)遇(yù)。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模(mó)型为(wèi)代表的(de)人工(gōng)智能新兴需求爆(bào)发(fā)，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由产业(yè)链下游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升(shēng)自身产量(liàng)。叠加(jiā)近两个(gè)季度量(liàng)价持续下(xià)探的周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投(tóu)资者需要警(jǐng)惕国(guó)际(jì)局势(shì)以及通胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片(piàn)产业基金经理刘(liú)扬则表示，硬(yìng)科技的投资机(jī)会需要(yào)看到真(zhēn)正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些(xiē)真(zhēn)正的创新落地(dì)。预(yù)计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二季度(dù)及二(èr)季度(dù)以后触(chù)底，当行业周(zhōu)期触(chù)底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能才能真正(zhèng)地释(shì)放出(chū)来，下半年硬(yìng)科技的投资(zī)机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也(yě)倾向判(pàn)断，半导体产业(yè)链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需(xū)求端，进(jìn)一步压(yā)缩产业链(liàn)库存(cún)的(de)时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐(zhú)步(bù)减轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文