芦哲 首席(xí)宏观经济学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们将影(yǐng)响青年失(shī)业率的因(yīn)素拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)）。通(tōng)过三(sān)因素框(kuāng)架(jià)，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完(wán)全(quán)解释青年(nián)失业率的上升，更(gèng)重(zhòng)要却被(bèi)忽视的因(yīn)素是青年人口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅(fú)推高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。假如今(jīn)年(nián)3月分母端的青年劳(láo)动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万(wàn)青(qīng)年失业(yè)人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年(nián)失业率拆(chāi)解(jiě)为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的下(xià)降，也是(shì)抬高失(shī)业率的(de)重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程(chéng)度(dù)来(lái)看，三分之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到(dào)高两个(gè)特(tè)点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人(rén)口，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业(yè)，但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生产性服务业复苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人(rén)口转移也在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校生(shēng)大(dà)幅(fú)增加(jiā)493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对(duì)应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前(qián)青年(nián)失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；②青年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业(yè)人(rén)员缘于(yú)服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来(lái)最高(gāo)值。在(zài)疫情影(yǐng)响退散、经济逐步(bù)复苏的情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查失业率较去(qù)年同期大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较去(qù)年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将(jiāng)重点(diǎn)研究疫情后留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何推高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的(de)主(zhǔ)要(yào)是(shì)三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年(nián)总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的(de)变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业(yè)率时(shí)，经常认为失业(yè)率上升一定是失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在(zài)此(cǐ)期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人(wàn)。但是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳动力数量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的(de)是失业人口(kǒu)数(shù)量（分(fēn)子），但(dàn)决定青年(nián)失(shī)业率变(biàn)动(dòng)的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失(shī)业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前(qián)城镇青(qīng)年就业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统(tǒng)计(jì)局(jú)在3月(yuè)就业数据解读时，披露(lù)了(le)当前青(qīng)年就业和(hé)失(shī)业(yè)人(rén)数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份(fèn)城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学(xué)生(shēng)；参(cān)与劳动力(lì)市(shì)场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳(láo)动力人数与去年基本(běn)持平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去(qù)年(nián)同期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失业(yè)人员(yuán)比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万(wàn)人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势要好于去(qù)年，这与当(dāng)前(qián)经济逐(zhú)渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。一(yī)种观点认为，青年(nián)群体由(yóu)于工(gōng)作经验(yàn)和技能相对(duì)不熟练(liàn)，往(wǎng)往在企业(yè)裁(cái)员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动(dòng)力调查数据(jù)，青年失(shī)业主要原因是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作(zuò)过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例(lì)最高是14.4％。我们(men)剔除这部(bù)分失业(yè)人(rén)群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失(shī)业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁(cái)员比例(lì)从高(gāo)到低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二(èr)的(de)青年失业人员接(jiē)受过大学教育。各年(nián)龄(líng)段失业人群中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一(yī)比例在其他三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教(jiào)育程(chéng)度也大致类(lèi)似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育(yù)比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年就业分(fēn)布基(jī)本一(yī)致。青年失业人(rén)口呈(chéng)现出行业聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同(tóng)时(shí)，这5个行业也是青年就业(yè)集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从(cóng)行业(yè)来看，青年失业人口的行业分(fēn)布是由就业分布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较(jiào)大的行业(yè)，往往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人(rén)口来自何处之前(qián)，需要研究青年(nián)就业(yè)的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年(nián)就(jiù)业从(cóng)工农业大量流(liú)入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和(hé)电热燃(rán)水的生产供应业，这四个行(xíng)业是(shì)国民经(jīng)济(jì)分类的农业和工业。2010年(nián)这四个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业(yè)人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年(nián)就业比(bǐ)例增加超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业的比例均增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度(dù)，青年(nián)就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度。有5个行(xíng)业的平均(jūn)受教育年限(xiàn)在14年(nián)以(yǐ)上，依(yī)次(cì)是：科学研究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信(xìn)息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他四个行(xíng)业是过去十(shí)年青年(nián)就业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业(yè)比例变动与行业平均(jūn)受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)基本一致，即(jí)青(qīng)年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低(dī)的行业(yè)流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年(nián)失业比例（该行(xíng)业的青年(nián)失业(yè)人数/青年失业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服(fú)务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发(fā)零售(shòu)业缺(quē)口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐(cān)饮(yǐn)业(yè)增(zēng)速均(jūn)高于疫情前三年(nián)均值，这(zhè)三(sān)个(gè)行(xíng)业(yè)一(yī)季度复(fù)苏(sū)情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服(fú)务(wù)业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症结在于服务(wù)业就业复苏的(de)结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面(miàn)，随(suí)着受教育水平的整体提(tí)高，青年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生活性(xìng)服务业(yè)，而知识密集(jí)程(chéng)度较高的(de)生产(chǎn)性服务(wù)业(yè)复苏(sū)较慢。所以服务业(yè)就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失(shī)业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业(yè)压(yā)力(lì)大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行(xíng)业就(jiù)业(yè)已经出现回(huí)暖，但对于(yú)三分之二接受过大学教育的(de)青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力可(kě)能(néng)将步入长期(qī)下降通(tōng)道，这(zhè)将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力首先(xiān)取决(jué)于城镇青年人口数量，而(ér)后者来(lái)自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的(de)出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这(zhè)两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速(sù)。新(xīn)增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口数量(liàng)会较去(qù)年有明(míng)显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万的规(guī)模。当前(qián)我国城镇化率已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高速(sù)增长(zhǎng)空间有限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇的迁移人口数量(liàng)整(zhěng)体(tǐ)将(jiāng)呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有(yǒu)两(liǎng)个特(tè)点，一是低(dī)于其他(tā)年龄段(duàn)群体，大部分青(qīng)年在(zài)校(xiào)，并未进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年(nián)来(lái)呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披(pī)露的(de)青年就业和(hé)失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约(yuē)为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的(de)下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年龄(líng)段的在校生增加了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就业(yè)好转后会回到劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月，国家统计(jì)局(jú)曾在发布(bù)会指出当月“就业(yè)人员(yuán)规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明(míng)就业(yè)形势(shì)恶化时，也会(huì)影(yǐng)响劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。从社会(huì)风气(qì)来(lái)看，对(duì)学历的推(tuī)崇(chóng)导致本科毕业(yè)即进入就业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上考研(yán)、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完(wán)全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在(zài)失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对(duì)应青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青年(nián)失(shī)业(yè)率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难(nán)以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期(qī)变化(huà)的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时(shí)，有(yǒu)必要明晰(xī)这(zhè)一概(gài)念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是(shì)调(diào)查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业(yè)人口并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人(rén)口数量为出发点(diǎn)，未区(qū)分(fēn)人口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说(shuō)明，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力(lì)指年(nián)满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要(yào)求参加社会经济活动的(de)人员。包括就业(yè)人员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的(de)人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业(yè)人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失(shī)业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制(zhì)度(dù)于2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国(guó)劳(láo)动力抽样调查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国(guó)范围(wéi)内开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全国(guó)所有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之(zhī)一左右(yòu)。全(quán)国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查(chá)样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一(yī)次的(de)人口普查则(zé)在长表部分纳入就业调查(chá)，长表(biǎo)抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根(gēn)据(jù)普查数(shù)据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这(zhè)一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构(gòu)数据的差异仍(réng)然(rán)存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造(zào)业就业人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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