金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再(zài)创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情(qíng)况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原(yuán)因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁行动中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国(guó)际(jì)会计(jì)准则(zé)）于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国(guó)苹果和美国(guó)可口(kǒu)可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指出(chū)在过(guò)去的(de)三(sān)十(shí)年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日(rì)本经济的边际变化(huà)值(zhí)得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的(de)角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会(huì)发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力(lì)的下滑趋(qū)势(shì)固然不(bù)可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系以及(jí)人工智(zhì)能的(de)发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动(dòng)

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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