财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻吴亦凡资产多少亿olor: #ff0000; line-height: 24px;'>吴亦凡资产多少亿身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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