美(měi)国历史上首次债务违约(yuē)风(fēng)险正在逼近。

　　当地(dì)时(shí)间5月1日，美国财长耶伦就美国债(zhài)务违约(yuē)发出警告，如果国会(huì)无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最(zuì)早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美(měi)国(guó)最(zuì)早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会无法解(jiě)决(jué)债务(wù)上限问题，美国可能最早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦(lún)致信民(mín)主、共和两党的(de)国会(huì)参众两院领(lǐng)导人，告知联邦(bāng)政府举债额(é)度(dù)比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早采取行动，维护美国“信用”和各(gè)方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我(wǒ)们(men)从过去的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中了解到，等到(dào)最后一刻才(cái)暂停或提(tí)高债务上限(xiàn)可能(néng)会对(duì)企业(yè)和消费者信心造成严(yán)重损害，加重纳税人(rén)的短(duǎn)期借贷成本(běn)，并对(duì)美国的信用(yòng)评级产生负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一个月之(zhī)后财政部就(jiù)可(kě)能耗尽现(xiàn)金，其中重要(yào)的一个原(yuán)因是最近税收收入(rù)放(fàng)缓。她(tā)表示，财政部正在暂停发行州和地方政府系列证券(quàn)，以(yǐ)避(bì)免突(tū)破债务上限。

　　此前，国(guó)会(huì)预算(suàn)办(bàn)公(gōng)室(shì)预测(cè)，非常措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发(fā)布的最新报(bào)告显示(shì)，美国在(zài)6月初耗尽资金(jīn)的风险较之前更高。该(gāi)机构主任菲(fēi)利普·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低(dī)于国会(huì)预(yù)算办公室2月份的预期，我们(men)现(xiàn)在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些时(shí)候的一份(fèn)报告(gào)中，国会预算办公室预测(cè)，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期(qī)存在(zài)不确定性学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统(tǒng)拜登已邀请(qǐng)美(měi)国国会(huì)的四位领导(dǎo)人(rén)于(yú)5月9日在白(bái)宫就债务上限问题举行会议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦(lún)日前曾警告称，如(rú)果美(měi)国国会未能提高政府的债务上限(xiàn)，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在一场企业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美国债务违约(yuē)将导致失业，同时使得(dé)家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务(wù)违约将导致失业率上(shàng)升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信(xìn)用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加。增加(jiā)或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是国会的“基本责(zé)任”。她(tā)警告说(shuō)，如果(guǒ)债务违约将引发一场经济和金融(róng)灾(zāi)难，“违约将提(tí)高(gāo)永续(xù)借款的成本。极大增加(jiā)未(wèi)来(lái)的(de)投资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不(bù)提高(gāo)债务上限，美国企业将面(miàn)临不断(duàn)恶(è)化的信贷市场，政(zhèng)府可能(néng)无法向依赖社会保障的(de)相关(guān)家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人和白宫之间(jiān)围绕(rào)债务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我(wǒ)们(men)在过去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国(guó)众(zhòng)议院通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美(měi)国民(mín)主(zhǔ)共和(hé)两党围绕债(zhài)务上限的党争不(bù)断(duàn)加剧，引(yǐn)发全(quán)球对于(yú)美债违约可能引发金融(róng)动荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增(zēng)长需控(kòng)制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上限是(shì)美(měi)国国会为联邦政府设定的(de)为履行已产生的支付义务而(ér)举债的(de)最高额度(dù)，触及这条“红线”意味(wèi)着美国财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过(guò)随(suí)后(hòu)白宫发布声明(míng)称，美国(guó)总统(tǒng)拜登将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国(guó)参议院多(duō)数(shù)党领袖舒默驳斥了共和党的债(zhài)务(wù)上限法案，称其为(wèi)“美(měi)国违(wéi)约法案”。白(bái)宫称该(gāi)法案是(shì)“为获取极端(duān)让步而进(jìn)行的(de)鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法(fǎ)案到(dào)达拜登的办公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国债(zhài)违约风(fēng)险逼近

　　由于美国(guó)债务上限的法案(àn)谈(tán)判陷入僵局，再次提升(shēng)市场(chǎng)担(dān)忧。美银的(de)美国(guó)利率策略师认为，自(zì)上(shàng)周以来(lái)，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况(kuàng)的催化剂是对美国银行(xíng)体系(xì)的担忧再度抬(tái)头。市场(chǎng)定价美(měi)联储(chǔ)下周(zhōu)最后一(yī)次(cì)加息，这与我行的美(měi)国经济(jì)团队(duì)的(de)预期(qī)一致。进一步(bù)加息(xī)是有可能的，但考(kǎo)虑到银(yín)行体系(xì)的(de)漏洞，加息面临着更大的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在(zài)6月(yuè)第二周。

　　摩(mó)根大通预计(jì)，美国(guó)债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出(chū)来。该(gāi)行认为，美国国债(zhài)出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在(zài)报(bào)告中表示，预计有(yǒu)关美(měi)国债务上(shàng)限和(hé)联邦拨(bō)款(kuǎn)法案的(de)辩(biàn)论都将“危险地(dì)逼近(jìn)”最后(hòu)期限(xiàn)。该(gāi)行的美国利率策略团(tuán)队(duì)预计，美国财政部可能在8月中旬之前耗尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期(qī)内提高美(měi)国债务上限对未来(lái)的(de)僵(jiāng)局(jú)没有帮助；在共和党和民(mín)主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出最新财政提案(àn)后(hòu)，解决(jué)美国(guó)债务(wù)上限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称，美(měi)国触及关键的债务上(shàng)学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思限最后期限的时间(jiān)可能会早于市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼全球(qiú)投资(zī)研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据(jù)透露的信息有限，但是(shì)4月份迄(qì)今为止的(de)“疲弱(ruò)”税收表明，在(zài)6月(yuè)上(shàng)半月(yuè)达到(dào)美(měi)国债务上限的(de)可能性大幅增加了(le)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债务(wù)上(shàng)限，财政部可通过特别措施和(hé)TGA余额(é)两(liǎng)大途径缓解燃(rán)眉之(zhī)急。近日(rì)市场对美(měi)国债务上限(xiàn)问题的担忧情绪再(zài)次升(shēng)温(wēn)，这(zhè)主要是由税收同比减少(shǎo)与(yǔ)国(guó)会(huì)两(liǎng)党僵持这两个因素催化(huà)。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从立法(fǎ)流(liú)程、党(dǎng)派意向、后备方(fāng)案等三个角度看，我(wǒ)们认为(wèi)美(měi)债在今年(nián)6月违(wéi)约的风险仍然较小(xiǎo)。债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币市场与债券市(shì)场(chǎng)加大波动，但(dàn)总体(tǐ)而言预计(jì)其(qí)直接影响有限。

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