在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上(shàng)作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们(men)近期(qī)去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国(guó)轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储能行(xíng)业今年上升空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增(zēng)速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心(xīn)原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上(shàng)引起巨(jù)大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁(suì)笑称。这(zhè)也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可能形(xíng)成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新(xīn)能夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在(zài)一(yī)季(jì)度是处于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而储能大(dà)规(guī)模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提(tí)升已经有了立竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在(zài)宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上，其中宁(níng)德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性(xìng)价格之后，新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场(chǎng)会趋(qū)于(yú)较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判(pàn)断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐(tóng)城基(jī)地(dì)年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿(yì)夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音元(yuán)下降13％。而(ér)其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外(wài)购仅补充自(zì)产不足(zú)，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降(jiàng)，也反映(yìng)了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂商存货(huò)余额(é)均(jūn)在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存(cún)金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到(dào)，库(kù)存已(yǐ)恢(huī)复(fù)至(zhì)健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在(zài)一(yī)份研(yán)报中(zhōng)指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存(cún)，电(diàn)池(chí)本身库(kù)存(cún)不足1个月；另(lìng)外(wài)在中游(yóu)材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下(xià)降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的(de)最低安全库存(cún)。若(ruò)下(xià)游需求恢(huī)复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库(kù)需(xū)求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去库存的过程(chéng)中，国轩(xuān)高(gāo)科也在积极尝(cháng)试“出(chū)海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认(rèn)同(tóng)这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计(jì)会高于动力电池，其(qí)中国外家储(chǔ)市场需求预计会在(zài)下半年放量，而(ér)国(guó)内大储市场方面，今年一季度(dù)处于(yú)招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付(fù)阶(jiē)段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业(yè)务已经占到其(qí)总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在(zài)家储环节(jié)，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看(kàn)来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接受中国的(de)标准化集(jí)装箱产品。

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