财联社5月(yuè)18日讯（编(biān)辑 史(shǐ)正(zhèng)丞）距(jù)离瑞士政(zhèng)府撮合(hé)瑞(ruì)银与瑞信合并近两个月后(hòu)，与这次事件有关的(de)一(yī)个(gè)重(zhòng)要问(wèn)题终于(yú)尘(chén)埃落定(dìng)：瑞信(xìn)AT1债券的减记无法触发CDS（信贷违约掉(diào)期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生品决(jué)定委(wěi)员(yuán)会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由(yóu)11家买方机构、卖方银行和做市(shì)商组成的委员会(huì)一致投票通过了上述决议。值得一提的是，瑞信本来也(yě)是EMEA DC的一员(yuán)，但(dàn)没(méi)有出现在投(tóu)票的清单上。

　　具体来说，提出这个(gè)问题的(de)市场参与者认为(wèi)，AT1债券应该与CDS合约(yuē)所依据的参(cān)考债券(quàn)（次(cì)级债）具(jù)有(yǒu)同等地位，并以一份2020年到期(qī)的瑞信英镑次级债(zhài)作为(wèi)标准参在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录(cān)考债务(wù)。

　　对此，委员会首先(xiān)一致裁定，并没(méi)有发生“政(zhèng)府干预(yù)的信贷事(shì)件”。此(cǐ)外，根(gēn)据AT1债券文件中的排名条款和担(dān)保条件，次(cì)级(jí)债的持(chí)有人是相(xiāng)较于(yú)AT1债券的优先债权(quán)人。同时在2014年的文件中，也为AT1债券定(dìng)义了“排除义务”。周三(sān)的文(wén)件中，决策委(wěi)员会没有对(duì)AT1债券是否(fǒu)构成借(jiè)款资(zī)金做出任何(hé)决(jué)定。

　　在(zài)3月(yuè)中旬的紧(jǐn)急交易中，瑞士监管机构FINMA将近(jìn)1在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录70亿美元的(de)瑞信AT1债(zhài)券(quàn)全额减记，此举(jǔ)也引发了大(dà)量此类债券持有人的诉(sù)讼(sòng)。一些投机者也(yě)在市(shì)场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁(cái)定此举构成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市(shì)场较为常见的金融衍生品，信贷违约掉期的作用是在信贷事件（违约、重组(zǔ)、破产(chǎn)等）后，CDS的买方可以向卖方索(suǒ)赔，索赔的金额通常等于参考资产(chǎn)的面(miàn)值减去违(wéi)约后的市场价值(zhí)。各个区域的信贷(dài)衍生(shēng)品决(jué)定委员会，负责决定在这个地区是否发生(shēng)了信(xìn)贷(dài)衍生品合约中定义的信(xìn)贷事件。

　　根据存管信托和清算公在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信集(jí)团(tuán)债务相(xiāng)关的CDS名(míng)义总(zǒng)量超过190亿美元，不过DTCC的数据并未区分优(yōu)先(xiān)级债务(wù)和次(cì)级债CDS。

　　恰好(hǎo)也在(zài)本周，瑞银(yín)公布了接手瑞信的最新评估。在本周二(èr)提(tí)交给(gěi)美国SEC的(de)监(jiān)管文件中，瑞银(yín)表示紧急接手(shǒu)瑞信预计将造成(chéng)170亿美(měi)元的损(sǔn)失，其中有40亿(yì)美元为(wèi)潜在的诉讼和罚款(kuǎn)支(zhī)出。不过这(zhè)部分的损失(shī)将会由一笔“负(fù)347.77亿美元”的商誉覆(fù)盖，意味着收购(gòu)资产的价(jià)格（30亿瑞(ruì)郎(láng)）远(yuǎn)远低(dī)于(yú)资产(chǎn)的实际价值。

　　这份(fèn)文件同样显(xiǎn)示(shì)，从去年(nián)10月开始(shǐ)，瑞银的战略(lüè)委员会就已经开始评估瑞信的状(zhuàng)况，并在(zài)今(jīn)年(nián)2月(yuè)得出“不宜收购”的决(jué)定，但最后仍在瑞士政府的要(yào)求下出手。

　　瑞银也在上周宣布(bù)，瑞(ruì)信(xìn)CEO乌尔里奇·科纳将在合并交易完成后加入瑞银集团的董事会(huì)，同(tóng)时在“可预见(jiàn)的(de)未来”，瑞信的(de)品(pǐn)牌(pái)仍(réng)将独(dú)立运营。

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