今(jīn)年以来基(jī)金代销机(jī)构被(bèi)基金公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(l预期收益率计算公式 预期收益率是什么ǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)预期收益率计算公式 预期收益率是什么机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　预期收益率计算公式 预期收益率是什么不过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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