30年“不败(bài)”的(de)可(kě)转债信仰，突然之间出现“断崖式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元面值的(de)可转(zhuǎn)债(zhài)，*ST搜特(tè)的可转债搜特转(zhuǎn)债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可转债(zhài)历(lì)史上从未有过如此低价可转债(zhài)，与(yǔ)此同时，各类低(dī)价(jià)转(zhuǎn)债(zhài)接连雪崩。分析认(rèn)为，资(zī)金开始(shǐ)担心退市和违约(yuē)风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股(gǔ)市(shì)场今(jīn)天也继续不乐(lè)观(guān)，自周(zhōu)二(èr)盘中冲(chōng)高到(dào)3400点(diǎn)跳(tiào)水之后，市场持(chí)续回落，上证(zhèng)指(zhǐ)数今(jīn)天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指(zhǐ)数和多数板块(kuài)下跌(diē)，深证成(chéng)指(zhǐ)跌1.23％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元(yuán)，与前一(yī)日有(yǒu)所缩(suō)量。

　　行(xíng)业板(bǎn)块方面(miàn)，此前最牛的传媒娱(yú)乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色(sè)等也跌超3％；纺(fǎng)织(zhī)服装(zhuāng)、电力(lì)、旅游等(děng)行业逆势飘红上(shàng)涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全(quán)天净(jìng)买入13亿(yì)元。

　　两只转(zhuǎn)债面临退市

　　带崩整个低(dī)价转债(zhài)市(shì)场(chǎng)

　　30年(nián)没有(yǒu)过的可转债退市历史(shǐ)，在(zài)今(jīn)年(nián)5月一下被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公司和蓝盾(dùn)转债被(bèi)告(gào)知要退(tuì)市(shì)，打(dǎ)破(pò)了30年来的可转债没有出现(xiàn)正股和转债退(tuì)市(shì)的历(lì)史。接着没几天，*ST搜特(tè)锁定面值退市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历(lì)史(shǐ)来(lái)得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特转(zhuǎn)债还在交易。

　　退市危(wēi)机之下，搜特(tè)转债今(jīn)日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日(rì)搜特转债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖(yá)式暴跌，面值100元(yuán)的转债如(rú)今(jīn)只剩31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特转债的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停(tíng)，最新收盘价0.56元，触(chù)发面值(zhí)退(tuì)市已没什(shén)么悬(xuán)念(niàn)。

　　接连的退市(shì)情形，以(yǐ)及可能(néng)面(miàn)临的违约。彻底带崩了(le)整个低价(jià)转债，过去的双低策略似乎也(yě)不再(zài)奏效。思创转债暴跌11％，而正股思创医惠(huì)只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴(bào)跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金(jīn)诚转债、永吉(jí)转债(zhài)等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破(pò)100元的低价(jià)转债，而一年前市场还在关注“消(xiāo)灭”100元以下可(kě)转债，一度没有转债(zhài)价格低于100元。如今是多只接连闪崩断(duàn)崖(yá)下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场(chǎng)近(jìn)期波动剧烈

　　上证(zhèng)指数周二在券商、银行等金融股带动之下(xià)，一(yī)度冲上3400点，而后(hòu)快速跳水。然(rán)后持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早盘(pán)一度翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有分(fēn)析表示，近期市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华(社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容huá)泰证(zhèng)券近日策略点评表示，4月新增社融、新增信贷(dài)、M2同比均低(dī)于Wind一(yī)致预(yù)期(qī)，一(yī)季度冲量明显(xiǎn)+票据利率下行，数据走弱在方向上不超预期(qī)，但幅(fú)度较预期(qī)更大。

　　三(sān)点指引：1）新增中长贷(dài)MA6同比走高(gāo)，冷(lěng)热不匀再(zài)现，居民中(zhōng)长贷(dài)在1Q脉冲式修复过(guò)后明显走弱，单月新(xīn)增创历史新低，与(yǔ)地产销售(shòu)回踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升，基数(shù)效(xiào)应(yīng)外，主(zhǔ)因C端新增(zēng)存款(kuǎn)转负；3）私人(rén)部门中(zhōng)长(zhǎng)贷仍在修复(fù)→全A非(fēi)金融企业盈利(lì)全年或(huò)拾级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及(jí)财报数据(jù)反映的(de)制(zhì)造业库存及产(chǎn)能周期位置看(kàn)，弹(dàn)性或有(yǒu)限。金融(róng)数据再次印证(zhèng)复苏(sū)成(chéng)色需巩(gǒng)固，或提(tí)升政(zhèng)策加码“恢(huī)复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海开源基金(jīn)近日(rì)也表示，后续(xù)来(lái)看市场回落(luò)空间有限：

　　第一、4月出口仍(réng)超预期，外(wài)需仍有韧性。4月(yuè)出口同比增长8.5％，好于市场预期，除基数效应(yīng)外(wài)，欧美(měi)的韧性与东(dōng)盟相对强劲的(de)需求均支撑了外需，内需同(tóng)样在修复下市场分子端边际向好(hǎo)。

　　第二、国内(nèi)外流动(dòng)性仍然(rán)偏好。国内看(kàn)，4月政(zhèng)治局(jú)会(huì)议仍然强(qiáng)调稳增(zēng)长(zhǎng)，应对弱复苏下流动性大(dà)概率(lǜ)仍然维持宽(kuān)松，同样仍(réng)可(kě)能有增(zēng)量政(zhèng)策出台，对市场均(jūn)是(shì)呵护而非压(yā)力；海(hǎi)外看，5月FOMC会(huì)议(yì)后市(shì)场基本已定价美(měi)联储本(běn)轮加(jiā)息已至顶点，仍然存在区域银(yín)行风(fēng)险隐患同时通胀仍在下行(xíng)下(xià)，后续海(hǎi)外(wài)流动性难更紧(jǐn)，外资对国内市场的流出(chū)压力不大(dà)。

　　总体来看，权(quán)重板块内(nèi)部的分化，热门板块(kuài)交易性的波(bō)动是指(zhǐ)数(shù)调整主(zhǔ)因(yīn)，但在内需(xū)修复、外需韧性，且国(guó)内政策(cè)呵护延续、外资流(liú)出压力不大下(xià)市场无大风险，震荡修复延续(xù)。

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