财联社5月18日(rì)讯（编辑 史正丞）距(jù)离瑞(ruì)士(shì)政府撮合(hé)瑞银与瑞信合并近(jìn)两个(gè)月后，与这次事(shì)件有关(guān真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态)的一个(gè)重要问(wèn)题终于(yú)尘埃落定：瑞信AT1债券的减记无法触发CDS（信(xìn)贷违约掉期）的赔付。

　　负(fù)真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态责欧(ōu)洲、中东和非洲地区的(de)信贷衍生品(pǐn)决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网发(fā)布公告(gào)称，由11家买方(fāng)机构、卖方银行和做市商(shāng)组成的委员(yuán)会(huì)一致投票通过(guò)了上述决议。值得一提的(de)是，瑞信本来(lái)也(yě)是(shì)EMEA DC的一员(yuán)，但没有出(chū)现在投票的清(qīng)单上。

　　具体来说，提出这个问题的市场参与者认(rèn)为，AT1债券应该与CDS合约所依(yī)据的参考债券（次级债）具有同等(děng)地位，并以一份2020年到期的瑞信英(yīng)镑次级债作为(wèi)标(biāo)准参(cān)考债务。

　　对此，委员(yuán)会首先(xiān)一(yī)致裁定(dìng)，并没有发生“政府(fǔ)干预的信贷事件”。此外(wài)，根据(jù)AT1债(zhài)券(quàn)文件中的排名条款和(hé)担保条件，次(cì)级债(zhài)的持有(yǒu)人是相较于AT1债券的优先债权人(rén)。同时在2014年的文件中(zhōng)，也为(wèi)AT1债(zhài)券定义了“排(pái)除(chú)义务”。周(zhōu)三(sān)的文件(jiàn)中，决策委(wěi)员会(huì)没有(yǒu)对AT1债(zhài)券是否(fǒu)构成借款资金做出(chū)任何决定(dìng)。

　　在3月中旬的紧急交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞(ruì)信(xìn)AT1债券全额(é)减记，此举(jǔ)也引发了大量(liàng)此类债(zhài)券持有人(rén)的诉(sù)讼。一(yī)些投机者也在市(shì)场上炒作瑞信CDS，押(yā)注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作为金融市场较为(wèi)常见的金(jīn)融衍生品，信贷违(wéi)约(yuē)掉期(qī)的作用是在信(xìn)贷事件（违约、重组、破(pò)产等）后，CDS的买方可(kě)以向(xiàng)卖(mài)方(fāng)索赔，索赔的(de)金(jīn)额通(tōng)常等(děng)于参考资产的面值减去(qù)违约后的(de)市(shì)场(chǎng)价值(zhí)。各个区(qū)域(yù)的信(xìn)贷衍(yǎn)生(shēng)品决定(dìng)委员(yuán)会，负(fù)责决(jué)定在(zài)这(zhè)个地(dì)区是否发生了信贷衍生品(pǐn)合约中定义的信贷事件。

　　根据存管(guǎn)信(xìn)托(tuō)和清算公司(sī)（DTCC）的数据，截至今(jīn)年3月，与瑞信集团(tuán)债务相关(guān)的CDS名义总(zǒng)量(liàng)超过190亿美元，不过(guò)DTCC的数据并未区分(fēn)优先级(jí)债务和次级债CDS。

　　恰(qià)好也在本周(zhōu)，瑞(ruì)银(yín)公布了(le)接手瑞信(xìn)的最(zuì)新(xīn)评估。在本周二提(tí)交给美国(guó)SEC的监管文(wén)件中，瑞银表(biǎo)示紧急接手瑞信(xìn)预计将造成170亿美元(yuán)的损失(shī)，其中(zhōng)有40亿美元为潜在的(de)诉(sù)讼和罚款(kuǎn)支出。不过这部分的损(sǔn)失(shī)将会(huì)由一笔“负347.77亿美元”的商(shāng)誉覆盖，意味(wèi)着收购资产的价格（30亿瑞郎(láng)）远远(yuǎn)真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态低于资产的实际价值。

　　这份文件同样显示，从去年10月开始，瑞银(yín)的战略委员(yuán)会(huì)就已经开始(shǐ)评估(gū)瑞信的状况，并在今年2月得出“不(bù)宜收购”的决定(dìng)，但最后仍在瑞士政府(fǔ)的要求下出手(shǒu)。

　　瑞银也在(zài)上(shàng)周宣布，瑞信(xìn)CEO乌尔(ěr)里(lǐ)奇·科(kē)纳将在(zài)合并交易(yì)完成后(hòu)加入瑞(ruì)银集团的(de)董事(shì)会，同时在“可预见的未来”，瑞信的品牌仍将独(dú)立(lì)运(yùn)营。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态