关注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市的一个储油设施遭到无(wú)人机袭击。从网络上(shàng)曝(pù)光的(de)照片可以(yǐ)看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油(yóu)设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社(shè)交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由无人(rén)机袭击造成的火灾影响(xiǎng)面积约(yuē)为1000平方米，所(suǒ)有安全和(hé)救援人员都(dōu)已抵(dǐ)达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目(mù)前(qián)还没(méi)有任何伤亡报(bào)告，地(dì)方政(zhèng)府敦促(cù)人们在(zài)消防员(yuán)努力扑灭大火时(shí)保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也(yě)曾遭(zāo)到两架无(wú)人机(jī)的袭(xí)击(jī)，其中一架(jià)无人(rén)机被俄军摧毁，另(lìng)一(yī)架(jià)无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年(nián)一季报(bào)。报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)610亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着(zhe)国(guó)内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品(pǐn)的销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度(dù)受(shòu)南美干旱天气(qì)等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司主要原(yuán)材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季(jì)度公司(sī)主要原材料成本低(dī)于去年(nián)同期。销量上涨(zhǎng)和毛(máo)利率(lǜ)提升共同推(tuī)动了厨(chú)房食品的利润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品的(de)专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前有(yǒu)70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊(fāng)的央厨(chú)项(xiàng)目(mù)也将于年(nián)内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开(kāi)始(shǐ)供应学生餐业务，多(duō)款(kuǎn)预制菜在线下及电(diàn)商平台(tái)开展销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报记者还(hái)注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司股东的(de)扣除非经常性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这(zhè)主要是公司的(de)套期保值操作未完全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业务划(huà)定(dìng)为(wèi)非经常性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开(kāi)展2023年(nián)度商(shāng)品(pǐn)期货(huò)套期保(bǎo)值业(yè)务(wù)的(de)公告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易(yì)的(de)与公司(sī)及下(xià)属子公司的生(shēng)产经营有直接(jiē)关系的原(yuán)料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料(liào)和油脂科技(jì)产品(pǐn)的(de)销量有(yǒu)所增长，营(yíng)业收入(rù)同(tóng)比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的过程(chéng)中，公(gōng)司油(yóu)脂科技(jì)相关产品的利(lì)润(rùn)受到挤压，导致(zhì)利润同比有(yǒu)所(suǒ)减少。从合(hé)并(bìng)资产负债表中可以(yǐ)看出(chū)，衍生金融资(zī)产从年初余额(é)的5.8亿(yì)元(yuán)增(zēng)长到了(le)期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的对冲作(zuò)用，弥(mí)补了一(yī)定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全(quán)一(yī)季(jì)度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后(hòu)净(jìng)利润(rùn)7093万(wàn)元，实(shí)现经营活动(dòng)产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放(fàng)、原(yuán)料(liào)回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩修(xiū)复(fù)时刻。分析人士表示，道道全业(yè)绩修复有持续性(xìng)，预计二(èr)季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以上的历史高位，这(zhè)大大抬升了企业的(de)加工成(chéng)本。然(rá千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗n)而(ér)零售终端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖(mài)得越多(duō)、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下(xià)降，道道全也不例(lì)外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续(xù)释放，海外到港原料(liào)陆续(xù)增长，带动道道全的(de)包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份(fèn)，道(dào)道全茂(mào)名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处(chù)于(yú)爬坡释放期。今年(nián)以来(lái)，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产(chǎn)能(néng)释放带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道全还(hái)表(biǎo)示，今(jīn)年一季(jì)度(dù)扭亏为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是主要(yào)原料价格(gé)出现下降趋势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购及(jí)成本压力。自2022年下(xià)半年(nián)开始，道(dào)道全所用主要原料的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受船期和现(xiàn)货到(dào)厂(chǎng)的时间影响，道道(dào)全(quán)的主要原(yuán)料(liào)综合采(cǎi)购成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步(bù)延续回(huí)落趋(qū)势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈有明(míng)显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多(duō)个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华南(nán)等(děng)菜油主要(yào)消(xiāo)费区域(yù)，并在岳阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游(yóu)原(yuán)料看跌将(jiāng)成为道道全今(jīn)年(nián)业绩修复的两(liǎng)大(dà)驱(qū)动(dòng)因子。对于今年(nián)的业绩(jì)，道(dào)道全持有谨慎(shèn)乐观态度，认为业绩修(xiū)复有一定持(chí)续性，未(wèi)来不宜(yí)过度悲观。亦有多家(jiā)券(quàn)商对道道全今年业绩表达正面预(yù)期，并(bìng)预(yù)测其今年全(quán)年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着(zhe)大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分(fēn)公司毛利率迎来较(jiào)明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业(yè)发展格(gé)局与趋势，道道(dào)全认为，2023年(nián)，从目前掌握的(de)信息(xī)来(lái)看，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形(xíng)势等因素的(de)影响(xiǎng)，又给(gěi)油脂、油料市场带来不(bù)确定(dìng)性。包(bāo)装(zhuāng)食(shí)用植(zhí)物油是生(shēng)活必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费(fèi)者健康意识的(de)提高，对健康、安全、营(yíng)养(yǎng)的食用油需求也将持续增(zēng)加，未来品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是(shì)行(xíng)业发展的趋(qū)势，品牌差异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原料(liào)供应端，大宗农产品(pǐn)价格已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了从未有过的多元(yuán)及(jí)宽松局面，包(bāo)装油的成(chéng)本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消(xiāo)费需(xū)求端(duān)则(zé)是喜忧参半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端(duān)均有不确(què)定(dìng)性，盘(pán)面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风(fēng)云(yún)突(tū)变，硅谷银行倒闭(bì)引发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金(jīn)融市场(chǎng)造成了较大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及(jí)欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出现(xiàn)共振，不论(lùn)是油还(hái)是粕(pò)均显著跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽(suī)然(rán)市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一(yī)季度油脂(zhī)的(de)走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外(wài)，在(zài)大量(liàng)乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今(jīn)年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比增加200多(duō)万吨，原(yuán)油价格不景气(qì)带来(lái)生柴投料需求减少(shǎo)，这令欧(ōu)洲菜油的(de)出(chū)口潜(qián)力大大增加。此外(wài)，继续(xù)增产的俄(é)罗(luó)斯(sī)菜油大部分(fēn)依(yī)赖对(duì)中国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨(dūn)的背景下，国内后期面临的(de)菜油(yóu)供给(gěi)压力十(shí)分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预(yù)期，包装油(yóu)需求乏力(lì)，国内食用油(yóu)需求(qiú)整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不同油种之(zhī)间、大小企业之(zhī)间(jiān)的竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因(yīn)提货较好，菜油表观(guān)库存(cún)处于低(dī)位，终端库(kù)存处于高位。随(suí)供应逐步(bù)增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂(zhī)价差缩小格局背景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量，但中(zhōng)短期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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