燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实(shí)现净(jìng)利润37.1亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净(jìng)利润43.44亿(yì)元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结构、上调(diào)产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市(shì)公司(sī)的(de)营收增长幅(fú)度并不大，销量增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售(shòu)土地等降低经营成(chéng)本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)是为了提(tí)高(gāo)运行效率，降低(dī)运营成本(běn)，同时淘汰低端落后产能，而新增(zēng)产能是(shì)为了利用自身品牌、品质(zhì)和(hé)区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行业消费结(jié)构升级的(de)趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖(mài)更(gèng)多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量807.2万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌(pái)销(xiāo)量444万千(qiān)升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏力的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业(yè)都(dōu)把(bǎ)目(mù)光锁定(dìng)在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一波“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设(shè)，并推出(chū)多款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推(tuī)出(chū)首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲(nóng)醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二(èr)品牌”战略的(de)同时，也加(jiā)快布(bù)局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战略，形(xíng)成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品(pǐn)与特色产品(pǐn)组合(hé)的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之(zhī)下，啤(pí)酒的售价也(yě)不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初(chū)，青岛啤(pí)酒推(tuī)出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶(píng)1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的(de)提振效应明(míng)显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得到(dào)优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以(yǐ)上(shàng)产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销(xiāo)量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大(dà)单品(pǐn)“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达(dá)39万千升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕(yàn)京啤(pí)酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同(tóng)比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等影响，全(quán)球啤酒原(yuán)材料及包装物成本(běn)上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的整(zhěng)体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企业开(kāi)始筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资(zī)子公司(sī)向山东(dōng)景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金(jīn)沙(shā)酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍(biàn)认(rèn)为，华润(rùn)啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的(de)目(mù)的是希望借(jiè)助白酒来实现高(gāo)端化(huà)发(fā)展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一(yī)年，众多(duō)啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净利润(rùn)大多实现(xiàn)了可(kě)观的(de)增(zēng)长，除了高端化(huà)战略带来(lái)的拉(lā)动效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成(chéng)本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公(gōng)司(sī)在中国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目前正(zhèng)持(chí)续(xù)推(tuī)动优化产我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意能布局，已停止营运两(liǎng)间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费(fèi)用和(hé)关(guān)厂(chǎng)相关的(de)固定(dìng)资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成(chéng)为国内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近(jìn)期的投资(zī)者交(jiāo)流会上(shàng)就透露(lù)，已(yǐ)着(zhe)手开始(shǐ)进(jìn)行(xíng)关厂动作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费(fèi)用率有望(wàng)持(chí)续(xù)收(shōu)缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业(yè)也出(chū)现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势(shì)仍在延续，全(quán)年共(gòng)聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数(shù)合(hé)计为(wèi)31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员工(gōng)数(shù)合(hé)计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的(de)土地也为(wèi)啤(pí)酒(jiǔ)上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会(huì)同意政(zhèng)府对公司所属杨(yáng)家(jiā)群货(huò)场土地进行收储。今年(nián)3月1日(rì)，公司(sī)收(shōu)到上述目标土地的征收(shōu)补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一(yī)年增(zēng)加4.86亿元(yuán)。青岛(dǎo)啤酒表(biǎo)示(shì)，这部分收(shōu)益主要系公司取(qǔ)得处置土地使(shǐ)用权等长期资(zī)产的收益我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华(huá)润(rùn)雪花啤(pí)酒（中国）投资有限公司及本公司间接(jiē)全资附属公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国(guó)）有(yǒu)限公司签订搬迁(qiān)补偿(cháng)协议，华润啤(pí)酒就出让其拥(yōng)有的地块收取(qǔ)初始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万(wàn)千升/年(nián)搬(bān)迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千(qiān)升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目(mù)正式投产(chǎn)运营，包括杭州(zhōu)工(gōng)厂20万(wàn)千升/年(nián)喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级(jí)改造项目(mù)、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时(shí)罐装生产线(xiàn)项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报(bào)告中披(pī)露了多(duō)项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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