投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的(de)合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)数据来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净值比(bǐ)例乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务的(de)营(yíng)收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么)导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要(yào)将资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道。

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