金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报(bào)表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三召开(kāi)。此(cǐ)次会议(yì)讨(tǎo)论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēn顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程g)抢金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿(yì)级(jí)市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的(de)近(j顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ìn)期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过(guò)多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红(hóng)国企投(tóu)资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性价比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步(bù)入(rù)了热(rè)度(dù)很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回(huí)报不(bù)明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典(diǎn)型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在(zài)4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持(chí)续增(zēng)量机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过高的(de)经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度(dù)博弈(yì)降(jiàng)低了(le)市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头股在(zài)当(dāng)前(qián)位置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入(rù)中特估(gū)的(de)理由，但当(dāng)一(yī)只中特估(gū)龙头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的(de)短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计(jì)有效认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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