近期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了(le)重要的机(jī)会(huì)。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球(qiú)市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排(pái)名(míng)前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的其它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出(chū)较多的(de)个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德(dé)时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的(de)判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些(rú)，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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