大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只(没带罩子让捏了一节课感受; line-height: 24px;'>没带罩子让捏了一节课感受zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基(jī)本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实(shí)体行业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最(zuì)有(yǒu)持续性的(de)一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资(zī)本市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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