北交所开市(shì)至今一(yī)年(nián)半(bàn)，公募基金投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交(jiāo)所(suǒ)布局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新基金密集公(gōng)告可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申(shēn)万菱(líng)信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票，属于基(jī)金(jīn)法规(guī)定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北交所股(gǔ)票的投(tóu)资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新基金之所以密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了(le)北交(jiāo)所相关(guān)股票潜(qián)在的(de)四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的投(tóu)资(zī)机会，开始(shǐ)加(jiā)大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质公司的(de)代表，许多(duō)标(biāo)的(de)当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的(de)成交变(biàn)得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然(rán)也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所公司(sī)前十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司(sī)去(qù)年业(yè)绩(jì)涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续(xù)向好；次新(xīn)基(jī)金在北交(jiāo)所(suǒ)的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大(dà)对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也可(kě)根据主板上(shàng)一些成长赛(sài)道的公(gōng)司(sī)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，在北交所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公司进(jìn)行投资。在组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营(yíng)波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投(tóu)研(yán)人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围(wéi)的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存(cún)量基(jī)金产品的(de)投资范(fàn)围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研(yán)究团队(duì)拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北(běi)交所(suǒ)总市(shì)值总体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公(gōng)司中，与新能(néng)源(yuán)行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的(de)大多(duō)数公(gōng)司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长期投资的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收(shōu)益率预(yù)期(qī)，故我们(men)认为北交所具备(bèi)良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在(zài)投资(zī)层(céng)面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行业的(de)、符(fú)合“专精特新四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到(dào)的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研(yán)发投入(rù)的强度(dù)上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置(zhì)的(de)性价(jià)比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的(de)阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的(de)东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

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