金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到了(le)被(bèi)低估的(de)日本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的(de)确(què)被低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的(de)变化，日(rì)本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢(lì)的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对投瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实现关(guān)注(zhù)资金成本和(hé)股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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