投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等主题E什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗TF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年一(yī)季度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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