投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的(de)投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的(de)时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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