华尔(ěr)街真(zhēn)是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大(dà)波的美国(guó)新兴(xīng)做空(kōng)机构(gòu)兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的(de)是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营(yíng) “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之(zhī)，伊(yī)坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新投资者那里获得(dé)的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经(jīng)济结构只有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着成为最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年(nián)终净资产价(jià)值被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比上次(cì)报(bào)告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的(de)同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易价格(gé)均低(dī)于各自的(de)资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量(liàng)基(jī)金(jīn)业绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量基金所持(chí)证(zhèn珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄g)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是迄今为(wèi)止(zhǐ)美国大型股公司(sī)中最高(gāo)的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不是现金的形(xíng)式发放股息(xī)，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出(chū)售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月(yuè)后(hòu)，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一(yī)一(yī)家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对(duì)伊(yī)坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战。他也在(zài)报告刊(kān)登(dēng)的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益(yì)为代价获(huò)取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业(yè)绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是(shì)最好的投(tóu)资(zī)范例(lì)。“我(wǒ)过去25年的(de)激进主义投资已经很好(hǎo)地(dì)证明了(le)这一点。我们定(dìng)期(qī)将我们(men)的维权原则付(fù)诸于(yú)我们(men)的多数控(kòng)股公(gōng)司以及我们投资部(bù)门(mén)持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其是在(zài)我们今(j珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄īn)天(tiān)所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地产和其(qí)他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报告中的说(shuō)法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位(wèi)持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例(lì)，最出名的(de)莫过于今年2月做空印度首富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷(fēn)纷从(cóng)印度股市撤离，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到反对(duì)派质疑(yí)。

　　根据当时(shí)美(měi)国全国公共(gòng)广播(bō)电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么(me)来头(tóu)？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括(kuò)披(pī)露企业的会计(jì)造(zào)假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公(gōng)开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家(jiā)公(gōng)司(sī)发(fā)过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为(wèi)内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德(dé)森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大(dà)学期间(jiān)，他(tā)加(jiā)入了以色(sè)列的救护车急救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个(gè)名字(zì)源于1937年(nián)在(zài)新泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司(sī)法部和证券监管机构(gòu)随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创始人(rén)最终(zhōng)被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面(miàn)误(wù)导投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告公布后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入(rù)马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当(dāng)推特(tè)的股价位于低点附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布转为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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