财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整体行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板块首先自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗迎来(lái)了(le)基本(běn)面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过(g自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗uò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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