券(quàn)商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良(liáng)好表现以(yǐ)及(jí)去年较低的基(jī)数，行(xíng)业业(yè)绩全面爆(bào)发。券商(shāng)板块也(yě)在周五(wǔ)呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上(shàng)市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数较(jiào)为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券(quàn)商一季报的优秀表现(xiàn)给(gěi)予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度涨(zhǎng)停，二(èr)者收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商及1家上(shàng)市主体，分别(bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分别是(shì)长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财(cái)股份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收(shōu)均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营(yíng)业(yè)总(zǒng)收(shōu)入为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿(yì)元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的(de)业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超(chāo)过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指(zhǐ)南针(zhēn)在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实现盈利(lì)，一(yī)定程度上拖(tuō)累(lèi)了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营(yíng)收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负(fù)，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营(yíng)收(shōu)不足(zú)亿元的低(dī)基(jī)数(shù)有(yǒu)关，其今年(nián)一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数>

　　一季度营(yíng)收(shōu)排名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通证(zhèng)券营(yíng)收(shōu)同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入(rù)营收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投营(yíng)收增(zēng)幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研(yán)究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开(kāi)源证券在解读东方(fāng)证券(quàn)一季报时称(chēng)，东方证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使利息(xī)支出(chū)有所(suǒ)增长，市场回暖(nuǎn)下投资(zī)业(yè)务表(biǎo)现亮(liàng)眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能(néng)力，看好公(gōng)司在(zài)政策放松(sōng)预期下实现估(gū)值提升。

　　西部(bù)证券在关于国(guó)金(jīn)证券的研(yán)报中称(chēng)，自营投资成为影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一(yī)季度(dù)自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公(gōng)司(sī)金融(róng)投资规模(mó)稳步提升420亿元(yuán)较去年(nián)底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩(jì)的核心，预期将在一季(jì)度迎来反转。投资业(yè)务方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关(guān)注差异(yì)化监管(guǎn)的措施落地，或将(jiāng)打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修(xiū)复的一年(nián)，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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