今年1月，美国(guó)政府债务(wù)余额又一次触及(jí)法(fǎ)定上限(xiàn)，这标志着美国(guó)再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)已经(jīng)多(duō)次警告(gào)称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)政府最早可(kě)能6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临(lín)债(zhài)务违约风(fēng)险、两党就提高债(zhài)务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面在(zài)近些年似乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发这一(yī)危机的(de)根本——美国债务和(hé)债务上限究竟(jìng)是怎么回事(shì)？美国(guó)债务为何不断(duàn)滚雪(xuě)球般扩(kuò)大？美国又为何(hé)要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需(xū)要先了(le)解美(měi)国政府的债务从(cóng)何(hé)而来，以及其为(wèi)何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时期(qī)都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支出在多数总统任(rèn)期内都(dōu)高于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政府债务规模也一直(zhí)随着政府赤(chì)字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美(měi)国(guó)政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模(mó)更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这(zhè)一方面(miàn)是(shì)由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克(kè)战(zhàn)争使(shǐ)得美国(guó)政府背负了庞大(dà)支出(chū)压(yā)力，另一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出(chū)不(bù)断上升，拜(bài)登政府推出(chū)的大(dà)规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的(de)步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府(fǔ)批(pī)准(zhǔn)了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支(zhī)出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不(bù)断攀升，在近年来频频(pín)逼近(jìn)债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初的第(dì)一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时(shí)候只要白宫要发(fā)债借钱，美(měi)国国会(huì)基本照单(dān)全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得(dé)美国政(zhèng)府开支愈(yù)繁(fán)，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一(yī)些议(yì)员是为了反对美(měi)国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进(jìn)行限额规定，以此来限制(zhì)政府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限就或多或(huò)少地成为(wèi)了(le)国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限总(zǒng)共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美国(guó)两党已(yǐ)经提(tí)高了(le)78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其(qí)中共(gòng)和党总统执政期间曾(céng)提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执政期间共(gòng)提高扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪(jì)以(yǐ)来(lái)，美国债务上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一(yī)步加大，在最近几届总统任期内(nèi)更是如(rú)此：在(zài)奥巴(bā)马任(rèn)期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数(shù)字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美(měi)国国会(huì)暂停(tíng)了债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政府的支出限制(zhì)，这导致美国(guó)政府债(zhài)务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最(zuì)新一次(cì)提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国债务上限已(yǐ)经提高(gāo)至现(xiàn)在(zài)的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年最(zuì)初(chū)的债务上限(xiàn)115亿(yì)美元，已经(jīng)足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不(bù)能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的举债(zhài)的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部(bù)借款授权用尽(jǐn)，除非国(guó)会调高债务上(shàng)限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政(zhèng)府(fǔ)造(zào)成限制，使其不(bù)能随(suí)心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也同时(shí)对其(qí)美国政府的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握(wò)美(měi)元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发行(xíng)美(měi)钞(chāo)的外在约束(shù)。如果美国政府开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将会导致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀(zhàng)失(shī)控(kòng)，那(nà)么其(qí)债权信用将(jiāng)受(shòu)到(dào)损(sǔn)害(hài)，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的(de)偿付信用，保证美元霸权(quán)地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方对债权人(rén)的(de)一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和(hé)日(rì)本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国债(zhài)务上限，为什(shén)么(me)在现在会陷入(rù)无法上调的(de)僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规(guī)定，美国政府想要(yào)提(tí)高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限，往往需要美国(guó)国会两院(yuàn)的通过。在此(cǐ)前的(de)历(lì)史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在(zài)国会中(zhōng)绝大(dà)多数(shù)时候类(lèi)似于(yú)一个“走过场”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党(dǎng)并不(bù)会对(duì)此进行(xíng)过于激烈的(de)博(bó)弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随着美国党(dǎng)派分歧(qí)不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在(zài)野党(dǎng)用作了与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价的砝(fá)码。尤其(qí)是在当下美国两(liǎng)党分(fēn)别占据两(liǎng)院(yuàn)多数(shù)席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院(yuàn)多(duō)数，而共(gòng)和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和国会共(gòng)和(hé)党(dǎng)人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用债务(wù)上限的最后期限(xiàn)，向拜登总(zǒng)统施压(yā)，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条件提高债务(wù)上限(x扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌iàn)，这就导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖们在(zài)周二仍无法取(qǔ)得突破性(xìng)进展，这场危(wēi)机恐怕(pà)真就要无限逼(bī)近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意味着接下(xià)来(lái)留(liú)给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十(shí)多年前，美(měi)国(guó)也曾(céng)上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类(lèi)似严(yán)峻(jùn)的违约(yuē)风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十年内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正(zhèng)违约(yuē)而仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局势(shì)也(yě)引发(fā)了全球资本市场剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导致标(biāo)准普尔首次下(xià)调美国的主(zhǔ)权信用评级。这(zhè)使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上涨，基本(běn)上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也(yě)只是短期影(yǐng)响。而更重要(yào)的是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减(jiǎn)意味着美(měi)国多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美(měi)国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希·比文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务(wù)危机(jī)时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这(zhè)些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰(shuāi)退中复苏的(de)阶(jiē)段。扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌他(tā)们只是让复苏持续(xù)的(de)时间远远超过了(le)应有(yǒu)的时间……在接下(xià)来的(de)六(liù)七年(nián)里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值的公共产品和服(fú)务(wù)，因(yīn)为它(tā)们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限(xiàn)危(wēi)机，也被许多(duō)人看作(zuò)2011 年债(zhài)务(wù)上限危机的翻(fān)版：美(měi)国国会面临类(lèi)似(shì)的(de)分裂局面(miàn)，美国(guó)经济也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即(jí)便美国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后(hòu)关(guān)头提高债务上(shàng)限，由此带来的短期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演。

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