大型(xíng)股推动了2023年的美股市(shì)场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这(zhè)些市(shì)场领(lǐng)军股现在(zài)面临的(de)抛(pāo)售风(fēng)险要比其他股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保(bǎo)持(chí)稳(wěn)定，更多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现金转移，这种情况比我们想象的(de)要持(chí)续得长一些，但(dàn)我们仍然(rán)认为，最(zuì)终股价将更全(quán)面地(dì)反映经济衰退的(de)可能性在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动。”

　　他解释道(dà在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动o)，看涨势(shì)头集中在一个领域，因此(cǐ)只有少数(shù)几(jǐ)只大(dà)型公司的股(gǔ)票(piào)引领市场走高。他同时也补充(chōng)道(dào)，市场行为(wèi)通(tōng)常(cháng)与增长(zhǎng)放(fàng)缓的(de)经济环境有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期后期(qī)行(xíng)为，即随着经(jīng)济增长(zhǎng)开始减速，但(dàn)并未进入负增长区间，资金就(jiù)会(huì)流向更优(yōu)质的股票，并且越来(lái)越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经(jīng)济数据开(kāi)始向收缩的方(fāng)向恶(è)化(huà)，投(tóu)资者将(jiāng)越来越看(kàn)空股市(shì)，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量资(zī)产(chǎn)的投资转向(xiàng)对现金的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这些大型(xíng)公司股价的稳定(dìng)可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公司(sī)面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科(kē)技股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最终一(yī)旦(dàn)这种轮转(zhuǎn)结束，这些(xiē)指数(shù)将(jiāng)相(xiāng)当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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