看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库(kù)存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和(hé)豆油的劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否会(huì)有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的(de)替(tì)代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下(xià)行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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