中国金融(róng)行业加速对外(wài)开放，外资(zī)券商们的2022年过得(dé)如何？

　　近日，外资控股券商2022年(nián)的(de)“成绩(jì)单”陆续公布：9家外资控股券商(shāng)中，仅(jǐn)有(yǒu)4家(jiā)在(zài)2022年(nián)取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏(kuī)损(sǔn)。

　　其(qí)中，在(zài)2019年(nián)获批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业(yè)绩(jì)突(tū)飞猛进，当年净利润(rùn)达到2.63亿(yì)元，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比(bǐ)之下，与摩(mó)根大(dà)通证券同期获批的野村东方(fāng)国际证(zhèng)券2022年(nián)亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官(guān)宣(xuān)”合(hé)并，两家国际金融(róng)巨头均在国内拥有外资控股(gǔ)券商(shāng)牌照。其(qí)中，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资(zī)控股券商面临的“一参一控”问题如何(hé)解决(jué)，仍(réng)是业内关(guān)注重点(diǎn)。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词(cí)。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”来看，依托(tuō)于各自(zì)股东资源禀(bǐng)赋(fù)、深入(rù)财富管理成为其在中国(guó)展(zhǎn)业(yè)的首(shǒu)要(yào)方(fāng)向。

　　来(lái)看详情(qíng)——

　　9家外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)半(bàn)数亏损

　　对于(yú)国内各家证券公司来说，除了面临行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态(tài)势，来自“洋券商”们的市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)也同(tóng)样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公布各(gè)家券商2022年年报/财务(wù)数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商小(xiǎo)年(nián)”，受(shòu)制于(yú)市(shì)场行情、成立(lì)时间、牌照(zhào)资质(zhì)等问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和(hé)证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实(shí)现净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)2.55亿(yì)元，由盈转(zhuǎn)亏(kuī)。野村东方国际证券则(zé)延续(xù)自成立以来(lái)的亏损状态：2022年实(shí)现营业收入1.1亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得外(wài)资(zī)股东增持而成为外资控股券商的汇丰前海证券，业(yè)绩较(jiào)上年出现明显进步，但仍(réng)然(rán)录得(dé)亏损：2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收入5.04亿元(yuán)，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上年(nián)同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证券和星展证券均于2020年(nián)获得证(zhèng)监会批(pī)文(wén)，分(fēn)别(bié)于2020年底、2021年(nián)初完成工商登记，正式展业时(shí)间(jiān)不长(zhǎng)。星展(zhǎn)证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大(dà)和(hé)证券2022年实现营业收入(rù)4773.93万(wàn)元，同比(bǐ)下(xià)降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因(yīn)而言，2022年受市(shì)场影响，证券行业营业收入普遍(biàn)下降(jiàng)，外资控股券商(shāng)也难以幸免。且新(xīn)公司建设成本、业务费用(yòng)、员工(gōng)薪酬(chóu)等支出过高，在展业初期容(róng)易导致(zhì)亏损的产生(shēng)。

　　与国内(nèi)大型券(quàn)商相比，外资控股券商仍呈(chéng)现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营(yíng)业务影响有限(xiàn)，因此影响2021年(nián)业绩的主要还是经纪、投行等(děng)传统业务。

　　例(lì)如(rú)，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表示，其(qí)当年投行(xíng)业(yè)务手续费及佣金净收入为(wèi)6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理费从(cóng)上(shàng)年(nián)的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚(zhuàn)少花(huā)多”，导致业绩(jì)出现大(dà)额亏损。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家外资控股券(quàn)商(shāng)实现盈利，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券和瑞银证券(quàn)均实现了营收、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一(yī)业绩(jì)水平在2022年的“券(quàn)业(yè)小年”可算是(shì)相当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人(rén)，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻身(shēn)行业(yè)中游水平，而这只是摩根大通证券展业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公(gōng)开信息显示，摩(mó)根(gēn)大通证券于(yú)2019年3月获(huò)得证监(jiān)会批复，成立合资证券公司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高(gāo)桥集团、珠海迈兰德等5家内资(zī)股(gǔ)东持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股东所持股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为摩根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪业(yè)务大爆(bào)发，实现(xiàn)手续费(fèi)净收入5.56亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)表示，其证券(quàn)经纪业务团队成(chéng)立(lì)已逾三(sān)年，2022年业(yè)务开(kāi)展和运作取得(dé)进(jìn)一(yī)步(bù)进展，新客户开发稳步推(tuī)进。摩根(gēn)大通证券(quàn)充分利用全球化的平台优势，整合集团资源，持(chí)续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以(yǐ)及(jí)新(xīn)取得(dé)QFII牌照的合格境(jìng)外机构投资(zī)者(zhě)，目(mù)标客(kè)群(qún)机构(gòu)投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取(qǔ)舍

　　除(chú)摩根大通证券外，瑞银(yín)证(zhèng)券在(zài)2022年也取(qǔ)得了(le)较好的业绩表(biǎo)现(xiàn)：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中国时间最早的一批合资券商之一，早在(zài)2007年(nián)就(jiù)已在国(guó)内(nèi)展(zhǎn)业(yè)。2022年3月(yuè)，瑞士(shì)银(yín)行受让两家(jiā)内资股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正(zhèng)式员工(gōng)383人。

　　财务报(bào)表显示，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年投行业务(wù)进(jìn)步明显，当期实现(xiàn)手续(xù)费净收(shōu)入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板(bǎn)注册(cè)制改(gǎi)革后(hòu)的(de)IPO保荐项目(mù)，积极(jí)筹备并参与了沪深交易所(suǒ)互联互通全(quán)球存(cún)托凭证业(yè)务等。

　　值得关注的是，今年3月(yuè)，百(bǎi)年大行(xíng)瑞士(shì)信贷被(bèi)竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日(rì)正式宣(xuān)布(bù)达成合并协议(yì)，瑞士(shì)联邦财(cái)政部、瑞士(shì)国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项交易(yì)。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计(jì)在(zài)6月底(dǐ)前完成。不言(yán)而喻的是，集团层面的合并对两(liǎng)家外资(zī)控股券商在中国(guó)展业情况，也将(jiāng)造成一定影响(xiǎng)。

　　基(jī)于此(cǐ)，审计(jì)所普华(huá)永道(dào)对瑞信证(zhèng)券出具了带强调(diào)事项(xiàng)段的无保留意见审(shěn)计报告：2023年3月(yuè)19日(rì)，瑞信集(jí)团与瑞银集团股份公(gōng)司之(zhī)间达成协议和合并计划，截止报告日(rì)，上述协(xié)议(yì)和合并(bìng)计划的完(wán)成日尚(shàng)不(bù)明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信(xìn)集团股份有限公司下(xià)属控股子公(gōng)司，未来的运营和财务业绩受到上述合并可能产生的影响亦不明确，该事(shì)项表明存(cún)在可能导致对公司持续经营(yíng)能力产生重大(dà)疑(yí)虑(lǜ)的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券前身为(wèi)成立(lì)于2008年的(de)瑞信(xìn)方正证券，系(xì)证(zhèng)监会修订《外商参股证券公(gōng)司设立规(guī)则》后(hòu)首(shǒu)家获批的合(hé)资证券公司。2020年4月(yuè)，证(zhèng)监会(huì)核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更(gèng)名(míng)为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证券49％股权(quán)。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全(quán)资持有(yǒu)瑞(ruì)信证(zhèng)券。但(dàn)突(tū)如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞(ruì)银证券和瑞信证(zhèng)券将受同一(yī)股东控(kòng)制。

　　根(gēn)据《证券公司股权管理规(guī)定》，证券(quàn)公司(sī)股东以及股东的控股股东、实际控制人(rén)参(cān)股证券(quàn)公司(sī)的数量不得超过2家，其中控制(zhì)证(zhèng)券(quàn)公司的数量不得超过1家。在面(miàn)临“一参一控”的限制下，瑞银(yín)证券(quàn)和瑞(ruì)信(xìn)证券的牌照或将面(miàn)临“一去一留(liú)”的局面(miàn)。

　　深入财富管理破局(jú)

　　过去几年里，“财(cái)富(fù)管理转型(xíng)”成为行(xíng)业(yè)热词。而透视(shì)各家外资券商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”不难发现(xiàn)，依托于各(gè)自资源(yuán)禀赋深入财(cái)富管理成为其在中国展业(yè)的首要方(fāng)向。

　　例如，野村(cūn)东方国(guó)际证(zhèng)券表(biǎo)示，2022年其(qí)财富管理业务(wù)在原有(yǒu)“大宗交易(yì)”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资(zī)产管(guǎn)理账户）”等业务(wù)持续推进的基础上(shàng)，新增了特色(sè)投(tóu)资(zī)咨询服(fú)务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务、集(jí)团间(jiān)跨境业务联(lián)动等(děng)多种业务(wù)模式，通过(guò)服务手段的增加及(jí)优(yōu)化，为客(kè)户(hù)提(tí)供多维(wéi)度、一(yī)站式的(de)综(zōng)合(hé)性金(jīn)融解决方案。

　　后续，野(yě)村东方国际(jì)证券财富(fù)管理业务将定位于“中(zhōng)国(guó)高端(duān)财富(fù)人群”，从产(chǎn)品配置、人员(yuán)建(jiàn)设、中后台(tái)支(zhī)持(chí)以及集团跨(kuà)境(jìng)合作四个方面入手，打造(zào)以产(chǎn)品为中心的业(yè)务核心竞争力，持(chí)续为(wèi)中国投(tóu)资(zī)者(zhě)提供具有野村集(jí)团特(tè)色的高质量财(cái)富管理(lǐ)服务(wù)。

　　在完成高盛集团(tuán)全资(zī)持股备案(àn)后，高盛(shèng)高华在2021年底与北京高华签订(dìng)《业(yè)务(wù)转让协议》，受(shòu)让北京高华的所有业务。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监会核(hé)发新增(zēng)证券经纪、证券投(tóu)资咨询(xún)、证券自营及代销(xiāo)金融产品业务的业务(wù)许可。2023年2月(yuè)，高盛高(gāo)华(huá)与北京高(gāo)华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛高华(huá)表示，其将持(chí)续(xù)以资产(chǎn)配(pèi)置为(wèi)核心进行新(xīn)产品和服(fú)务的研发工(gōng)作，进一步赋能部(bù)门(mén)为在岸客户提供财富管理(lǐ)综合(hé)解决(jué)方案，丰富(fù)客户产(chǎn)品种类(lèi)选(xuǎn)择，开(kāi)展境内私人财(cái)富管理平台未来战略规划，并(bìng)进一步拓展境内产(chǎn)品平台。一方水等于多少升，一方水等于多少升水p>

　　与此同时，高盛高华将持续推进私募(mù)股权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的(de)设(shè)立工作(zuò)，持(chí)续代销第三方金融产(chǎn)品并(bìng)推进(jìn)跨境投资(zī)新产(chǎn)品的研(yán)发，为(wèi)客户提(tí)供直(zhí)接对接境外(wài)资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股东(dōng)打造私人财(cái)富管理业(yè)务(wù)，这在具(jù)备外(wài)资银(yín)行股东(dōng)背景(jǐng)的券商中较为多(duō)见。例(lì)如，汇丰前(qián)海证券表示，其于(yú)2022年(nián)4月正式(shì)成(chéng)立私人财富(fù)管理部，负责公(gōng)司高净(jìng)值个(gè)人客户综(zōng)合财富管理业务的运作。私人(rén)财富管(guǎn)理部以汇丰(fēng)前海(hǎi)证券为平台，依托汇丰环球私人银行，致(zhì)力为高(gāo)净值和超高净值客户及其家族提(tí)供专(zhuān)业、多元及定制化的(de)资产配置服务(wù)，为客(kè)户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银(yín)证券则(zé)另辟(pì)蹊径(jìng)，推出家(jiā)族信托资讯业(yè)务(wù)，与(yǔ)4家国内头部(bù)信托公司达成战略(lüè)合作。同时(shí)，瑞银证券在(zài)2022年重(zhòng)启深圳分公司财(cái)富管(guǎn)理业务，依托国(guó)家对粤港澳大湾区的新(xīn)政举措，致力于发展财(cái)富管(guǎn)理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理部(bù)秉持着为客户进行(xíng)全方(fāng)位资(zī)产配置和(hé)满足客户全生命周期财富管(guǎn)理的(de)理(lǐ)念，进(jìn)一步完善投资解(jiě)决(jué)方案(àn)和财富(fù)规(guī)划方面的业(yè)务，一方面积极扩充现有架上策(cè)略(lüè)，精选上架多支产(chǎn)品为客户在同一策略下提供差(chà)异化选择(zé)及(jí)多(duō)元化的(de)投资方案。

　　外资券商队伍不(bù)断扩(kuò)大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不(bù)断加(jiā)大，各外资金融机构加速(sù)了(le)在境内设立控股券(quàn)商的(de)进程(chéng)。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券(quàn)获批准设立(lì)，公司注册地为北(běi)京市，注册资本为人民(mín)币10.5亿元，业务范(fàn)围包括(kuò)证券经纪(jì)、证券(quàn)自营、证(zhèng)券承销、证券资产管(guǎn)理(lǐ)（限于从事资(zī)产证(zhèng)券化业务(wù)）。

　　值得(dé)关注的是，渣(zhā)打证(zhèng)券(quàn)是(shì)首家新(xīn)设的外商(shāng)独资证券(quàn)公(gōng)司。就监管批(pī)复信息来看，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打银行（香港）有(yǒu)限公司全资设立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前国内的外资控股(gǔ)券商数量已达到(dào)10家。其中(zhōng)，摩(mó)根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证券均(jūn)为外商(shāng)独资券(quàn)商。从数(shù)量上来看(kàn)，外资(zī)控股(gǔ)券商已成为市(shì)场上不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外(wài)，目(mù)前还有数家外资券商的设立申请静待(dài)审批。截至5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴证券、日兴(xīng)证券、青岛意才(cái)证券等多家外资券商的(de)设(shè)立申请仍处于(yú)证监会审批阶段。其中，法巴(bā)证券和青(qīng)岛(dǎo)意才(cái)证(zhèng)券已获第(dì)一次意见(jiàn)反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年3月底，证(zhèng)监(jiān)会主席易会(huì)满等先后在京会(huì)见美国桥水基金、法(fǎ)国(guó)东方(fāng)汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇丰、加拿大(dà)宏(hóng)利金融(róng)、新加坡淡马锡、德国安联(lián)保险、意大利联合圣(shèng)保罗银(yín)行、美国景顺和(hé)高盛等国际金融(róng)机(jī)构(gòu)负责(zé)人。

　　来访的国际金融机(jī)构(gòu)负责人普遍表示，此次(cì)来华亲身感(gǎn)受到中国经济的强大韧性、潜力(lì)和活力，坚定看好中国(guó)经济和中国资本市场发展前景。近年来中(zhōng)国资本市场对外开放(fàng)稳步(bù)推进，为国际金(jīn)融机构和全球投资者带来了实实在在(zài)的机遇(yù)。各金融机构高度重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展(zhǎn)在(zài)华业(yè)务和投(tóu)资(zī)，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券(quàn)商的(de)市场竞争，国(guó)内券商(shāng)也纷(fēn)纷感受(shòu)到了(le)挑战和机遇(yù)。例(lì)如，华(huá)西证券即在2022年年报中表示，外资(zī)机构来华展业(yè)便利度(dù)不(bù)断(duàn)提(tí)升，经营范围和监管要求实现国民待遇，外资(zī)券商(shāng)、资产管理机构等加(jiā)速(sù)布局，全(quán)力抢(qiǎng)滩中国证(zhèng)券市场(chǎng)，对本土证券公司既(jì)带(dài)来了国(guó)际金融(róng)机构(gòu)全面(miàn)参(cān)与中(zhōng)国资本市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带来了通过与国际(jì)金融机构直接合作促进(jìn)业务发展、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西(xī)部证券也(yě)表示(shì)，当前证券行业集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争(zhēng)优势更趋(qū)明显，业务多元化发展趋势(shì)初步形成，金融(róng)科(kē)技(jì)对行业发展理念的(de)变革和重塑不断深化，外资券(quàn)商市场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券行业竞争新格(gé)局正加速(sù)演(yǎn)变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 一方水等于多少升，一方水等于多少升水