分析人(rén)士(shì)称，《暂行规定》施行后，预计全市场货(huò)币市(shì)场基金数量上将有一定出清，对基金(jīn)管理人的产(chǎn)品体系结构布局、调整(zhěng)也提出(chū)了要(yào)求。

　　5月16日，《重(zhòng)要货(huò)币(bì)市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》）正(zhèng)式(shì)实施(shī)，从(cóng)风险管(guǎn)理(lǐ)、人员及系统(tǒng)配置、投资(zī)比例、交易(yì)行为、规模(mó)控制(zhì)、申赎(shú)管理等(děng)多方面(miàn)对(duì)重要(yào)货币(bì)市(shì)场基金的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人提出了(le)更为(wèi)严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将(jiāng)提高(gāo)货币基金的风险(xiǎn)管理能力和(hé)透明度，降(jiàng)低投资风险。但是，可能会(huì)对部(bù)分追求高收益的投资(zī)者造成一(yī)定影响(xiǎng)。此外(wài)，公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗预(yù)计全市场货币市(shì)场基金数(shù)量上将(jiāng)有一定出(chū)清，对基金管理(lǐ)人(rén)的产品体系结构布局、调整也提出了要求。

　　哪些基金被纳(nà)入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场基(jī)金是指(zhǐ)因基金(jīn)资(zī)产规模较大或(huò)者投资(zī)者人数较多(duō)、与其他金融(róng)机构或(huò)者金融产品(pǐn)关联(lián)性较(jiào)强，如发(fā)生重大(dà)风(fēng)险，可能对资本(běn)市场和金融体(tǐ)系产生重大不利影响的(de)货币市场基金(jīn)。

　　哪(nǎ)些基金会(huì)被纳入评估范围？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金满足下(xià)列任一条件的，基金管理人应(yīng)当在10个工(gōng)作(zuò)日内主动(dòng)向中国证监会报告：基金资产净值(zhí)连续20个交易日超过2000亿(yì)元；基(jī)金(jīn)份额持有人数量(liàng)连续20个(gè)交易(yì)日超过5000万(wàn)个；中国证监会认定的符合重要货币(bì)市场基(jī)金特征的其他条件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一(yī)季度(dù)末，市(shì)场(chǎng)上共有天弘余额宝货币、易方达易理财货币A、建信嘉(jiā)薪宝货币A三只基(jī)金规模超(chāo)过2000亿元。其中，天弘(hóng)余额宝(bǎo)货币规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份(fèn)额持有人户数来(lái)看，截至2022年末，天弘余额宝(bǎo)货币持有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士(shì)对记者(zhě)表示，《暂行(xíng)规定》实施(shī)后(hòu)，对于规模(mó)超过2000亿元或者投资者数(shù)量(liàng)大于5000万个(gè)的货(huò)币(bì)市场基金(jīn)，监管要求(qiú)更加严格，基(jī)金管(guǎn)理人需(xū)要增强抗(kàng)风(fēng)险能力，并明确风险(xiǎn)防(fáng)控与(yǔ)处置机制。这将促使基金公司(sī)更加注重风险管理(lǐ)和产品合规性，提(tí)高产(chǎn)品的透(tòu)明度和稳(wěn)定性，从而保护投资(zī)者的利益。

　　国(guó)信证(zhèng)券指出(chū)，《暂行(xíng)规(guī)定》与(yǔ)资管新规一脉相(xiāng)承，都是为了提升资管机构(gòu)的风(fēng)险管理能(néng)力，实(shí)现风(fēng)险分(fēn)散(sàn)化，防止风险过度(dù)集中、对金融(róng)安(ān)全产生不(bù)利影响。在提(tí)升(shēng)风控水(shuǐ)平的前提下，引导高收(shōu)益(yì)产品打破刚兑(duì)，高安全产品收益(yì)率回落(luò)至与其(qí)风险相匹(pǐ)配的合(hé)理水平(píng)。随(suí)着资管新规的逐步落地，回归(guī)本源的主动类资管产品迎来发展(zhǎn)良机，财富管理(lǐ)行业(yè)百花齐放。

　　明确附加监(jiān)管要求

　　《暂行规定》明确(què)了重(zhòng)要货(huò)币市场基金(jīn)的附(fù)加监管要求，指出基金管理(lǐ)人应当遵循长期(qī)稳健的经营(yíng)和投资理念，确保(bǎo)自(zì)身(shēn)投资(zī)研究、人(rén)员配备(bèi)、系统(tǒng)运营、客(kè)户服(fú)务、风险(xiǎn)管理与危机(jī)应(yīng)对(duì)等(děng)方(fāng)面的能力水平与重要货币市(shì)场(chǎng)基金管(guǎn)理(lǐ)规模相匹配，不得盲目扩(kuò)张基金规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，重要货(huò)币市场基金的基金(jīn)经理(lǐ)不(bù)得少(shǎo)于2人。在(zài)薪酬考核(hé)方面，基(jī)金管(guǎn)理人的(de)高(gāo)级(jí)管理人(rén)员、基金经理等(děng)相关人员的考核(hé)评价、薪酬激励等不得(dé)直接(jiē)或者(zhě)间接与重要货币市场基金的规(guī)模相挂钩。

　　在重(zhòng)要货(huò)币(bì)市场基金(jīn)的投资运作指标方面，也需要满足多(duō)项(xiàng)要求。例如，持有一家公司发行的证券市(shì)值(zhí)不得超过基金资产(chǎn)净值的5％；投资于具有(yǒu)基金托(tuō)管人资格的同一商业银行(xíng)发(fā)行的金融(róng)工具(jù)占基金资产(chǎn)净(jìng)值的比例(lì)不得(dé)超过15％；主动投资于(yú)流动性受(shòu)限资产(chǎn)的规模(mó)合计不得(dé)超过基金资产净值的 5％；投资组合的平均剩余期限(xiàn)不得超过90天；投资组(zǔ)合(hé)的杠杆比例不得超过(guò)110％。

　　货(huò)币市场基金(jīn)交易(yì)行为管(guǎn)理方面，《暂行规定》指出，审慎确认大(dà)额申(shē公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗n)购(gòu)申请(qǐng)，避免出(chū)现接受(shòu)单一投资者申购(gòu)申请后导致其持有份额超过基金总份额5％的情况。

　　而(ér)在风险准备金方面， 基(jī)金管理(lǐ)人、基金托(tuō)管(guǎn)人每月从重要货(huò)币(bì)市(shì)场基金的管理费、托管费中计(jì)提的风(fēng)险准备金比(bǐ)例不(bù)得(dé)低(dī)于20％。

　　国(guó)信证券指出(chū)，《暂行规定》是金融防风(fēng)险的重要举措。部分(fēn)货币市(shì)场基金规模较(jiào)大、投资者数量(liàng)较多，具有“牵一发而动(dòng)全身”的重要影响(xiǎng)，当(dāng)出现风险事(shì)件时(shí)，可能会(huì)对金融市场的流动性安全(quán)产(chǎn)生冲击(jī)。《暂行规定(dìng)》无论(lùn)是从(cóng)考核机制，还是从投资比例(lì)、久期、可变现资产的限制，都(dōu)是为了更(gèng)高流动性考(kǎo)虑，重要货(huò)币市(shì)场(chǎng)基(jī)金防范流动性(xìng)风险(xiǎn)的能力将进一步提(tí)升(shēng)，将有效防止出现2016年部分(fēn)货(huò)币市场(chǎng)基金类(lèi)似的流动性风险事件。

　　制定风(fēng)险应对预案

　　在重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制方(fāng)面(miàn)，《暂行规定》也做(zuò)出了明确的规定。

　　《暂行规定(dìng)》指出，基金管(guǎn)理人应当综合评估(gū)重要货币市(shì)场基金各(gè)类风险的成因、表现(xiàn)及影(yǐng)响(xiǎng)，会同相关市场主体共同(tóng)制定(dìng)合理有效的风险应(yīng)对预案。风险(xiǎn)应对预案应当报中国证监会(huì)备案，中国证(zhèng)监会对风险应对(duì)预案的有效(xiào)性、合理性、可行性等进行(xíng)评估。

　　重(zhòng)要货(huò)币市场基金(jīn)发生重大(dà)风险的，由中(zhōng)国证监会牵头相关部(bù)门(mén)成(chéng)立风险处置小组(zǔ)，督促基金管(guǎn)理人及相关市(shì)场主体依据(jù)风险(xiǎn)应对预案等对重要货币市场基金实施风(fēng)险处(chù)置。

　　那么，《暂行规(guī)定》的实施(shī)对(duì)于投资者有什么影响(xiǎng)？

　　有(yǒu)业内人士对记(jì)者(zhě)表示，《暂(zàn)行规(guī)定(dìng)》将提高货(huò)币基金的风险管理能(néng)力和透明(míng)度，降(jiàng)低投资风险(xiǎn)。但是，可(kě)能会对部(bù)分投资(zī)者造成一定影响，例(lì)如(rú)可(kě)能会对(duì)一些追求(qiú)高收益的(de)投资者造成一(yī)定(dìng)冲击。此外，新规可能(néng)会导致一些货币基金规(guī)模较(jiào)小的产(chǎn)品退出市场，投(tóu)资者需要注意选择合适的产品。

　　“《暂(zàn)行规(guī)定》有利于(yú)保护低(dī)风险偏好的(de)投资者。相对于其他资管产品，货币市场基(jī)金具有着投(tóu)资者数(shù)量庞(páng)大，风险偏好较低的(de)特点。部分(fēn)规模较大的货币(bì)规(guī)模基金如出现风险事件，或将对社(shè)会稳定(dìng)产生不利影响。《暂行规定》提升了重要(yào)货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)的资产安(ān)全要求，有利于保护(hù)投(tóu)资(zī)者利益(yì)。”国信证券表示。

　　财信证券(quàn)指(zhǐ)出(chū)，《暂行规定》施行后，货币市场基(jī)金的规(guī)范化、标准化(huà)、投资分散化、安全化程(chéng)度将有(yǒu)提升，未来是否在(zài)公布的重(zhòng)点货(huò)币基金(jīn)名录内，可能(néng)是投资(zī)者选择考(kǎo)量的潜在(zài)背(bèi)书因(yīn)素之一。预计全(quán)市场货币市场基金数(shù)量上将有(yǒu)一(yī)定出清，对基金管理人(rén)的产品体系结构布局、调整也(yě)提出了(le)要求(qiú)。

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