财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标(biāo俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大)显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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