本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题(tí)是制约(yuē)北交所(suǒ)发(fā)展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速(sù)布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流(liú)动(dòng)性问题(tí)有望持续改(gǎi)善；同时，当前北(běi)交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中三公分是多少厘米 三公分是多少毫米，根据招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产品成功获(huò)批，工银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金、万家基金(jīn)、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿到批文。除博(bó)时基金外，万家(jiā)基(jī)金的北证50指(zhǐ)数产(chǎn)品也是(shì)以(yǐ)发(fā)起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博(bó)时基(jī)金(jīn)旗下(xià)产品正(zhèng)在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月27日(rì)正式成(chéng)立，获1496户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规模2.39亿(yì)元(yuán)；万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资(zī)价(jià)值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业务相关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升(shēng)空间。随着市场流动性(xìng)的(de)增强和创新型中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业绩(jì)和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只产品年内回报、成立(lì)以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些(xiē)产品开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平(píng)均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月(yuè)发(三公分是多少厘米 三公分是多少毫米fā)布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至(zhì)5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深(shēn)市场核(hé)心指数表(biǎo)现，除红(hóng)利指数(shù)月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数(shù)基金(jīn)相(xiāng)继成(chéng)立，这使得(dé)北交(jiāo)所整体(tǐ)流(liú)动(dòng)性(xìng)有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多(duō)优(yōu)质企(qǐ)业的(de)估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业(yè)绩持续释(shì)放，北交所板块整(zhěng)体走势有望持续(xù)向好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的(de)公司净利(lì)润达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公(gōng)司全年(nián)共(gòng)实(shí)现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实(shí)现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家(jiā)公司(sī)净利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北交所上市公(gōng)司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题(tí)权益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两年定开(kāi)年(nián)内收益为负外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题权(quán)益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正(zhèng)收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开年(nián)内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定(dìng)开分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二三位。

　　当(dāng)前(qián)估(gū)值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机(jī)

　　对于(yú)北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资价(jià)值，多位(wèi)业(yè)内人(rén)士认为，当前北(běi)交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年(nián)三公分是多少厘米 三公分是多少毫米基金经理叶勇直(zhí)言(yán)，北(běi)交所市场上，制约(yuē)其(qí)发(fā)展的依然是(shì)市场本身(shēn)较差的流动性问题(tí)，市场制度性差异导致其与沪深市(shì)场相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值表现(xiàn)差异(yì)较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大(dà)优(yōu)质上市企(qǐ)业数量(liàng)外，后续(xù)北交所市场有必(bì)要完善转板(bǎn)制度，畅通(tōng)转板通(tōng)道，从而(ér)活(huó)跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目(mù)前的(de)北交所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，也是(shì)长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业(yè)精选两(liǎng)年(nián)定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对(duì)于北交所的后续表现充(chōng)满信(xìn)心，信心(xīn)来源(yuán)于四个方面。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几(jǐ)大(dà)重仓股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专精特(tè)新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现(xiàn)很多(duō)北交所(suǒ)公司今年(nián)以来依然延续了(le)较快的增(zēng)长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业(yè)绩的(de)持续增长(zhǎng)进一步消化了估(gū)值(zhí)。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来(lái)看，去年四季度(dù)以来北交所出(chū)了不(bù)少政策(cè)利好，包(bāo)括发(fā)布(bù)《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业(yè)务细则(zé)》和《北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股(gǔ)票做市交易业务(wù)指(zhǐ)引》，下(xià)调部分交易(yì)费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证、国(guó)证(zhèng)跨市场指数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政(zhèng)策的密集发布(bù)，可以说对这个市场是加大了(le)呵护的力度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给(gěi)增(zēng)加(jiā)对整个市场的流动性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发(fā)展的基(jī)石，这使得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业(yè)的(de)难度(dù)是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)基(jī)金经理张靖表示，北交所作(zuò)为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还不够(gòu)多，市场关(guān)注度还不高，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随(suí)着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机会应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估(gū)”组成部分之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关注度提升逐渐得到估(gū)值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募(mù)基金(jīn)持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分(fēn)专精(jīng)特新次新股及北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低(dī)估(gū)标的，未来(lái)随着北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升，北交所流动性(xìng)随(suí)之改善(shàn)，这些大市值、高权(quán)重、低估(gū)值(zhí)的公司(sī)获得重估(gū)可能性较大。

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