五一长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国加(jiā)州金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机(jī)构(gòu)已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第(dì)四(sì)家倒(dào)下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模(mó)将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多行动，再次提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美(měi)债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)47现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多2亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片(piàn)价(jià)格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减支(zhī)出又使得经济(jì)下(xià)滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽(suī)然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来(lái)看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示(shì)见顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最终则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文(wén)华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久了，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但(dàn)该(gāi)来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机(jī)将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)一(yī)直(zhí)没(méi)有出(chū)现，每当你认(rèn现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多)为它要出现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是(shì)没(méi)有来，总是在(zài)希望与(yǔ)失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一(yī)直都(dōu)相信超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了(le)。你会静(jìng)默(mò)，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个错过(guò)，一(yī)遍一(yī)遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的(de)灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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