文/解(jiě)运亮博士信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核心(xīn)观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会议精神(shén)超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零四个(gè)月(yuè)之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能(néng)减弱的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明(míng)确提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经济持续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都(dōu)做了积(jī)极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到(dào)了利(lì)好(hǎo)。

　　第(dì)六，会议(yì)专(zhuān)门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都反映出整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已经发生了大变化(huà)。为(wèi)市场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策(cè)落地不及(jí)预期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超(chāo)出市场(chǎng)预期。每年4月份的(de)政治局会议(yì)，在(zài)经济(jì)工作领域，重要性可(kě)能仅次于几个月前(qián)的(de)中央经济(jì)工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央(yāng)经济(jì)工作会议确定了此后一(yī)年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了(le)未来8个(gè)月(yuè)的政(zhèng)策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对经济的呵护和支持(chí)，既好于往年同(tóng)期，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议提出，中(zhōng)国经济(jì)面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去(qù)年底(dǐ)疫情防控政策优化至今，中央指出“我国疫(yì)情(qíng)防控取(qǔ)得(dé)重大决定(dìng)性胜利”，“经济社(shè)会全面(miàn)恢复常态化(huà)运行”。今年一季(jì)度经济增长大幅(fú)好(hǎo)于预期(qī)，“五一”旅(lǚ)游出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出经济社会常态(tài)化运行中的(de)强(qiáng)大修复动能。“三重压(yā)力”得到缓解，反映(yìng)了疫后中国经济(jì)修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可(kě)能(néng)减弱的(de)担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题的定(dìng)性是“当前(qián)我国经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然(rán)不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推1dm等于多少cm 1dm等于多少m动高(gāo)质(zhì)量发展仍需要克(kè)服不(bù)少困难(nán)挑战(zhàn)。” 问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问(wèn)题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是(shì)“更(gèng)多是结构性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是(shì)“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一季度(dù)经济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度(dù)减弱的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问题的(de)定(dìng)性看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍需(xū)扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力度可能不但不会(huì)减弱，还要有针对性地(dì)加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在(zài)”。会议提出“四个持(chí)续”，即(jí)“推动经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐(yǐn)患持续(xù)化(huà)解”。会(huì)议还提(tí)到一(yī)个(gè)词“乘势而上”，表明我们(men)不会因(yīn)为一季度经济的良好(hǎo)开局(jú)而就此满足，而是(shì)继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势(shì)而(ér)上”，具(jù)体抓手就是“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工(gōng)作(zuò)都(dōu)做了积(jī)极部署，对社会各界的关切(qiè)都(dōu)做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一(yī)带一路等领域都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科技自立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出(chū)“要巩(gǒng)固(gù)和扩大(dà)新能(néng)源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明(míng)，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的短(duǎn)板，也有望是未来重点(diǎn)发力的(de)方向。

　　——人工(gōng)智能。会(huì)议(yì)提出“要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创新生态(tài)，重视防范风险”。首提(tí)人工(gōng)智(zhì)能(néng)，市(shì)场热(rè)度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台(tái)企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探索创新”。对(duì)平台企业(yè)的支持(chí)力度进一步加(jiā)大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议提出“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进文化(huà)旅游等服务消费”。今年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议(yì)提出“要发挥好政(zhèng)府投(tóu)资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资(zī)产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的(de)薄弱环节。这次(cì)会(huì)议专门(mén)提(tí)出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来(lái)可能(néng)会有相应政策(cè)发力。

　　——一带(dài)一路(lù)。会议提(tí)出“要把吸引外商投资(zī)放(fàng)在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持(chí)有条件的(de)自贸试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自贸(mào)试验区(qū)及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城(chéng)市(shì)积极稳(wěn)步推进城中村(cūn)改造(zào)和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设，可(kě)能带(dài)来经济新的增(zēng)长(zhǎng)点，值得高(gāo)度重视。根据《国务(wù)院关(guān)于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大城市(shì)。目前，超大城市包括(kuò)上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游(yóu)、康养等(děng)功能，遇(yù)重大公共突发(fā)事件时可(kě)立即转换为应急(jí)场所的设(shè)施(shī)，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城市发(fā)展(zhǎn)和安全。“平急两用”设(shè)施(shī)建设，涉(shè)及建(jiàn)设改造一(yī)批“平急(jí)两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体(tǐ)大型方(fāng)舱医院、升级一批(pī)应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特(tè)大城市的城中村改造和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地(dì)产投资，乃至(zhì)对整体固(gù)定(dìng)资产投资(zī)，都有望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反映出整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路已经发生了(le)大变化(huà)。过去几年很多(duō)政策，如疫情防控、房(fáng)地产调控、打击资(zī)本无序扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上也一定程(chéng)度上影响了市场的预期。此前(qián)，中央已经(jīng)明确表示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求(qiú)已经落到(dào)了实处，没有收缩性(xìng)政(zhèng)策(cè)，各项政策都是呵护和支(zhī)持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受到了全(quán)国人民(mín)的大力点赞，大家都(dōu)看到了(le)淄博市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环境、促进(jìn)经济(jì)增长上的(de)努力。而(ér)从4月份(fèn)政治(zhì)局会议看，淄博市政府(fǔ)可能只是(shì)一(yī)个缩影，整体经济工作思(sī)路都在发生大(dà)变化，为市场主体做好服务，以发(fā)展(zhǎn)经济(jì)为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议，分析研究当前(qián)经(jīng)济形势(shì)和经济工作。中共中央总书记习(xí)近平(píng)主持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议(yì)，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于几个月前(qián)的(de)中央(yāng)经济工作会议(yì)。原(yuán)因(yīn)也(yě)简单，如果说中(zhōng)央经(jīng)济工作会议确(què)定了此后一年的(de)政策导向，那么4月份会议(yì)就(jiù)确(què)定了(le)未来(lái)8个月的(de)政策导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今年以来(lái)，在(zài)以习近平同(tóng)志(zhì)为核心的党中(zhōng)央(yāng)坚强领导下，各地区(qū)各部(bù)门更好(hǎo)统(tǒng)筹国内国际(jì)两(liǎng)个大局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安(ān)全，我(wǒ)国疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决定性(xìng)胜(shèng)利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病(bìng)预防控制中心(xīn)流行病(bìng)学首(shǒu)席专家吴尊(zūn)友日前表示(shì)，新冠病毒在未来出现地(dì)方性流行或者散(sàn)发可能性比较(jiào)大，再(zài)出现(xiàn)较(jiào)大规模(mó)流行的可能性较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经远超2019年同期水平，体现出(chū)经济社会(huì)常态化运行中的巨大(dà)消费动能），宏(hóng)观政策靠(kào)前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解(jiě)，经济增长好(hǎo)于预(yù)期，市场需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现回升向好态(tài)势，经济(jì)运行(xíng)实(shí)现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次(cì)提出，是(shì)在2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫(yì)情影响逐步(bù)减弱之下，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型升级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发(fā)展仍需(xū)要克服不少困难挑战。（这一(yī)段(duàn)是对当前经济中面临的问题的定性，问题决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什么样的对策，对问题的定性(xìng)非常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是(shì)结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会议(yì)之(zhī)后，稳增长力度(dù)都(dōu)有回(huí)收。今年一季度经(jīng)济增长超预期(qī)，市场又出(chū)现了(le)对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问题的定性(xìng)看(kàn)，经(jīng)济内(nèi)生动力仍需(xū)增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这(zhè)就意(yì)味着稳增长力度不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学习贯(guàn)彻习近平(píng)新时代中国特色社(shè)会主义思(sī)想(xiǎng)主题教(jiào)育(yù)，认真落实中央(yāng)经济工作会议(yì)精神，坚持稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加快(kuài)构(gòu)建新发展(zhǎn)格局(jú)，全(quán)面深化改革开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策(cè)效力(lì)和激发经营主体活(huó)力结合起来，形成(chéng)推动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转、内(nèi)生动力持续增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患(huàn)持(chí)续化解（提(tí)出四个(gè)“持续”，其(qí)实现有(yǒu)赖于(yú)稳(wěn)增长(zhǎng)政策持续发(fā)力），乘势而(ér)上（这个词表明(míng)我们不会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效提升(shēng)和(hé)量的合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议指出(chū)，要加(jiā)快建设以实体经济为支撑的现代化(huà)产业体系，既要逆势(shì)而上，在短板领域加(jiā)快突破，也要顺(shùn)势而为，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育(yù)壮大新(xīn)动(dòng)能（或利好半(bàn)导体）。要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配(pèi)套电网(wǎng)改造(zào)（对新能源产业(yè)的(de)扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产(chǎn)业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是(shì)未来重点发力的方(fāng)向）。要重视通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造(zào)创新生态，重视防范风险(xiǎn)（首提(tí)人(rén)工智能，市场热度(dù)极高的方向(xiàng)，中央高度(dù)重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强调(diào)，恢(huī)复和(hé)扩大需求是当前经(jīng)济持(chí)续回(huí)升(shēng)向好的关(guān)键(jiàn)所在(zài)。积极(jí)的财政(zhèng)政策要加力提效，稳健的货(huò)币(bì)政(zhèng)策要(yào)精准有力，形成扩(kuò)大需求的合力(lì)。要多渠道增加(jiā)城(chéng)乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务消费（今年一季度社会(huì)消(xiāo)费品零售(shòu)累(lèi)计(jì)增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神是继续呵护和(hé)促(cù)进消费(fèi)增长）。要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励(lì)的(de)引导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民间(jiān)投资(zī)（今年(nián)一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产(chǎn)投(tóu)资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环(huán)节。这(zhè)次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力）。

　　会议(yì)1dm等于多少cm 1dm等于多少m指出，要坚持“两(liǎng)个毫(háo)不(bù)动(dòng)摇(yáo)”，破除影响各类所(suǒ)有制企业公平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的法律法规(guī)障碍和隐性壁(bì)垒(lěi)，持(chí)续(xù)提(tí)振经营主体信心(xīn)，帮助企(qǐ)业(yè)恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和(hé)发展公有制经济，毫不(bù)动摇鼓励、支持(chí)和(hé)引导非公有制经(jīng)济发展”。重申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于进一(yī)步解决民营企业信心和(hé)元气不足问(wèn)题）。各类(lèi)企业都要依法合规经营。要下决心从根本(běn)上解决(jué)企业账款(kuǎn)拖欠问题。要(yào)推动平台企业规(guī)范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励(lì)头部平台(tái)企业探(tàn)索创新(xīn)。（对平台企业(yè)的支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在(zài)引领(lǐng)发展、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业、国(guó)际(jì)竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面(miàn)深化改革、扩(kuò)大高水平对外开放(fàng)。认(rèn)真落实(shí)党和国家机构改革方(fāng)案(àn)，推进国(guó)家治(zhì)理体(tǐ)系(xì)和治理能力现代化。要把吸引(yǐn)外(wài)商投资放在更(gèng)加重要的(de)位置，稳住(zhù)外贸外资(zī)基本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸(mào)易港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮(lún)对(duì)外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的(de)重点方向。）

　　会(huì)议指出，要有效防范(fàn)化解(jiě)重(zhòng)点领域风(fēng)险(xiǎn)，统筹做好中(zhōng)小银行、保(bǎo)险(xiǎn)和(hé)信托机构改革(gé)化(huà)险工作。要坚(jiān)持(chí)房子是用来住的、不是用来(lái)炒(chǎo)的定位，因城施策(cè)，支(zhī)持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工作，促(cù)进房(fáng)地(dì)产市场(chǎng)平稳(wěn)健康(kāng)发展，推动建立房地产业发(fā)展新模(mó)式。在超大特大(dà)城市(shì)（《国务(wù)院关(guān)于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的(de)城市为特大(dà)城(chéng)市，城区(qū)常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大城(chéng)市(shì)。目前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大(dà)城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中村改造（7个(gè)超大(dà)城市和14个特大(dà)城市的城中村改造，可能会(huì)给房地产带来新的增长点，有利(lì)于(yú)房地产市场实现平稳健康(kāng)发展）和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设（“平急两用”设(shè)施(shī)指平(píng)时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇重大(dà)公共突发(fā)事件时可立即(jí)转换为应急(jí)场(chǎng)所的设施，能(néng)够有效(xiào)补齐(qí)大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升大城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质，助(zhù)力大城(chéng)市(shì)周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。建设(shè)改造一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务点，将对投资带来新的增(zēng)长(zhǎng)点。）。规划建设保(bǎo)障性住房。要加强地方政府(fǔ)债(zhài)务管(guǎn)理，严(yán)控新增隐性(xìng)债务。要继续抓(zhuā)好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生(shēng)，强化(huà)就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青年(nián)失业(yè)率已成为当前就业工作的重点。日前国(guó)办(bàn)发布《关于优化调整(zhěng)稳就业政策措施全(quán)力促发展惠民(mín)生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企(qǐ)业扩大招聘(pìn)规模，2023年可给予一(yī)次性(xìng)增(zēng)人(rén)增(zēng)资(zī)，核增(zēng)部分据实(shí)计入工(gōng)资总额(é)并作为(wèi)下一(yī)年度工资总额预算基(jī)数。我们(men)预计(jì)后(hòu)续青年失业(yè)率将(jiāng)明显(xiǎn)下降。）。要以“时(shí)时(shí)放心不下”的责(zé)任感(gǎn)，持(chí)续抓(zhuā)好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱(tuō)贫攻(gōng)坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重要农产品(pǐn)供(gōng)应保障，全面推进乡村(cūn)振兴。要(yào)加强(qiáng)生态环境系统(tǒng)治理。各(gè)级领导干部要带(dài)头大(dà)兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企(qǐ)业和基(jī)层解决(jué)困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项”的表述以往经常出(chū)现(xiàn)，但这(zhè)次(cì)没有(yǒu)出现，可(kě)见(jiàn)这次(cì)会议是专门(mén)聚焦经济工作(zuò)的一次会(huì)议。）

　　风险(xiǎn)因(yīn)素:

　　国内政策(cè)落地不及预期，国(guó)际政治局势(shì)演变超预期

　　本文源(yuán)自报(bào)告：《整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济工作(zuò)思路已(yǐ)经(jīng)发生(shēng)大变(biàn)化——逐(zhú)句解读4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构：信达(dá)证券(quàn)研究开发中心

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