关(guān)注国际方面消息。

　　克(kè)里米亚突发，无(wú)人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队(duì)所在地(dì)，克里米(mǐ)亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的(de)照片(piàn)可以看到(dào)，袭击导致储油设(shè)施燃起(qǐ)大(dà)火。

　　报(bào)道(dào)称，俄罗(luó)斯任命的塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶(yé)夫在(zài)社交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击造成的(de)火(huǒ)灾(zāi)影响面积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救(jiù)援(yuán)人员(yuán)都已(yǐ)抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者(zhě)分(fēn)享的多段视频显示，一(yī)场(chǎng)大火照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有任何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员(yuán)努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到(dào)两架无人机的(de)袭击，其(qí)中一架(jià)无人(rén)机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油(yóu)脂龙(lóng)头一季度(dù)业绩(jì)大反(fǎn)转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一(yī)季(jì)报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量(liàng)较去年(nián)同期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去年一季度受南(nán)美(měi)干旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材料(liào)的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原材(cái)料成(chéng)本(běn)低于去年(nián)同期。销量(liàng)上涨和(hé)毛利率(lǜ)提升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食(shí)品的(de)利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼(yú)在(zài)投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠(qú)道(dào)主要来源(yuán)于网络下(xià)沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及(jí)餐饮渠(qú)道的快速发(fā)展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基(jī)地，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地(dì)已投产(chǎn)，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平央(yāng)厨(chú)开始(shǐ)供应学生(shēng)餐业务(wù)，多款预制菜(cài)在线下及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记(jì)者还注意(yì)到，金龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东的扣除非经常性损(sǔn)益的净利(lì)润为2.4亿元(yuán)，同比下(xià)降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保(bǎo)值操作未(wèi)完全满足(zú)套期(qī)会计要求的衍生(shēng)金融工具损(sǔn)益的影响，因此将(jiāng)套期保(bǎo)值业务(wù)划定为非经常性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在(zài)《关于开展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货(huò)套期保值(zhí)业务的公告》中披露(lù)，将在2023年(nián)对在场内市场交(jiāo)易的与公司及下属子(zi)公司的生(shēng)产(chǎn)经营有直接关系的(de)原(yuán)料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原(yuán)料(liào)和(hé)油脂科技产(chǎn)品的销量有所增长，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情(qíng)下跌的过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂(zhī)科技相关产品的利润(rùn)受到(dào)挤压，导致利润同比有所减少。从(cóng)合并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金(jīn)融资产从年(nián)初(chū)余额的(de)5.8亿(yì)元增长到了(le)期末(mò)的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业道道(dào)全一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一(yī)季度(dù)报，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收入17.48亿(yì)元，同(tóng)比增长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万(wàn)元，实现经营活动(dòng)产生的现金流(liú)量(liàng)净额3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同步转正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好(hǎo)因素(sù)影响，道道全迎来业绩(jì)修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全业绩(jì)修复有持续性(xìng)，预(yù)计二季(jì)度还有增长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全业绩出(chū)现大反转的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从(cóng)8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这(zhè)大(dà)大抬升了企业的加工成本。然(rán)而零(líng)售终端的包装(zhuāng)油价(jià)格上(shàng)涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业的(de)盈利能力大幅下降，道道全(quán)也不例外。自(zì)2022年(nián)下半年以来，道道全(quán)新建产能陆(lù)续(xù)释放(fàng)，海外到港原料(liào)陆续增长，带动道(dào)道(dào)全(quán)的包(bāo)装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设(shè)，并(bìng)于今(jīn)年(nián)一(yī)季度取得(dé)阶(jiē)段性(xìng)成(chéng)绩(jì)。2022年7月份，道道全(quán)茂(mào)名工厂建成投产，此(cǐ)后产能(néng)处于爬坡释放期。今年(nián)以来(lái)，广(guǎng)东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季度(dù)广(guǎng)东地(dì)区餐饮消费回暖势头(tóu)良好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂(chǎng)的(de)投产及产能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表示，今年一(yī)季度(dù)扭(niǔ)亏为盈的另中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(lìng)一主要原(yuán)因(yīn)是主要原(yuán)料价格出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购及成本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道(dào)道全(quán)所用主要原料的国(guó)际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到(dào)厂的(de)时间影响(xiǎng)，道道全的主要(yào)原(yuán)料综合采购成本(běn)随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进一(yī)步延续(xù)回(huí)落趋(qū)势(shì)，对(duì)其一(yī)季度实现扭亏(kuī)为盈有明(míng)显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌(pái)，经销商(shāng)总数已达(dá)1308家，遍及华中、西(xī)南、西北(běi)、华东、华(huá)南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂(mào)名(míng)、靖江设(shè)立生产加工基地(dì)。由于(yú)拥有多个品牌及多(duō)地(dì)工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的(de)两大驱(qū)动因子。对于今年(nián)的(de)业绩(jì)，道(dào)道全持有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复有一定持续性，未来(lái)不(bù)宜过(guò)度(dù)悲观。亦(yì)有多家(jiā)券商对道道全今年业绩表达正面(miàn)预期，并预测其今年(nián)全年(nián)营(yíng)业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料(liào)价格(gé)自2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎来较(jiào)明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目(mù)前掌(zhǎng)握的信息来看，原(yuán)材料(liào)供给预(yù)计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源(yuán)及国(guó)际政(zhèng)治经济形势(shì)等(děng)因素的影响，又给油脂、油料市(shì)场(chǎng)带来(lái)不确定性。包装食用(yòng)植物油是生活必需消费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健康意识的(de)提(tí)高，对(duì)健(jiàn)康、安全(quán)、营养的食用(yòng)油需(xū)求也将(jiāng)持续(xù)增(zēng)加，未来品牌化、高端化将是行业(yè)发展的趋势，品牌差(chà)异化(huà)现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师(shī)石丽红告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下(xià)行(xíng)周期(qī)，而且(qiě)我中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子国菜油(yóu)原料(liào)供应出(chū)现(xiàn)了从未(wèi)有过的多元及宽(kuān)松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成(chéng)本(běn)端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜(cài)油的(de)消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整体运(yùn)行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均有不确(què)定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)走势。然(rán)而(ér)，进入3月后市场风云突(tū)变，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连锁反应(yīng)，为全(quán)球金融(róng)市场的稳定性带来(lái)了挑(tiāo)战，对整个(gè)商品乃(nǎi)至(zhì)金融市(shì)场造成了(le)较大冲(chōng)击(jī)。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆及欧洲(zhōu)菜油供(gōng)给(gěi)压(yā)力从进(jìn)口(kǒu)成(chéng)本(běn)端为油脂油料市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本面利空出(chū)现共振，不(bù)论是油(yóu)还是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然(rán)市场并(bìng)不看(kàn)好油粕走(zǒu)势(shì)，但(dàn)如此凌厉的(de)跌势仍(réng)在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认(rèn)为，今(jīn)年一(yī)季度(dù)油(yóu)脂的(de)走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外(wài)，在大量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽的(de)冲击(jī)下(xià)，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同比增加200多(duō)万(wàn)吨，原油价格不景(jǐng)气带来生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依赖(lài)对中国出(chū)口，在加拿大(dà)旧作菜(cài)籽(zǐ)采购近500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后期面临的菜油(yóu)供给压力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内食用油(yóu)需求整(zhěng)体(tǐ)增量空间不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更多市场份额(é)，不(bù)同油种之间、大小企(qǐ)业之间(jiān)的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存(cún)处于低(dī)位，终端库存(cún)处(chù)于高位(wèi)。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜(cài)油(yóu)价格与相(xiāng)关油(yóu)脂价差缩小格(gé)局背景(jǐng)下，菜油需求或起(qǐ)量(liàng)，但中短期仍处于(yú)累库态势。”石丽(lì)红说。

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