近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离(lí)，但部(bù)分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了(le)重(zhòng)要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重(zhòng)要地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施最完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链(liàn)中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市(shì)场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业(yè)创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青(qī相遇时间的公式 相遇时间怎么求ng)睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北(běi)方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了(le)：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他(tā)们的(de)判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基对(duì)于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食(shí)品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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