看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来(lái)低(dī)谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明(míng)中表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价(jià)格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多(duō)个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产量(li太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗àng)，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存(cún)较高，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步(bù)修复，国内也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库(kù)。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维(wéi)持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的(de)太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周提升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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