今年以来(lái)基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系(xì)的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年每(měi)月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销(乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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