消费复苏的强(qiáng)烈信号下(xià)，美妆(zhuāng)市场(chǎng)还没有真(zhēn)正等来(lái)中国消费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗(shī)兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财(cái)年第三财季业绩显(xiǎn)示(shì)，在截至3月(yuè)31日的三个月内，集(jí)团(tuán)净销售额(é)同比下滑12％至37.5亿美元(yuán)；净利(lì)润(rùn)从(cóng)上(shàng)年同期的5.58亿美元(yuán)大(dà)跌72％至1.56亿美(měi)元。

　　雅诗(shī)兰黛将业绩下(xià)滑主要(yào)归因于中国、韩国等(děng)亚(yà)洲地区旅游(yóu)零售(shòu)恢复缓慢(màn)导致(zhì)库存高企，在打(dǎ)折(zhé)清理库存的(de)同时，渠道的补货订单也有(yǒu)所(suǒ)减少。据管理层(céng)透露(lù)，本季度全(quán)球旅游零(líng)售有机(jī)销售额就下降了45％。

　　这已是(shì)雅诗兰黛业绩下滑(huá)的(de)第(dì)四个财季。2023财(cái)年前三财季，雅诗兰黛净销售(shòu)额同比下(xià)降13％至123.01亿美元；净利润(rùn)同比(bǐ)下降55％至10.39亿(yì)美元。旅游零售的(de)问题首当(dāng)其冲。

　　这一局面(miàn)不会很(hěn)快扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财报(bào)交(jiāo)流会上表示，“亚洲旅游零售(shòu)业的复苏比我们预期的更(gèng)不稳(wěn)定(dìng)，其他地区(qū)更加(jiā)缓(huǎn)慢，第四财季的(de)不利因素比我们2月份预期的要大得多。”

　　雅诗兰(lán)黛(dài)不得不再(zài)次下调(diào)全财年业绩预期。据预(yù)计(jì)，2023财(cái)年(nián)雅诗(shī)兰黛集团净(jìng)销售额(é)同比下降10％-12％；有(yǒu)机(jī)净销售额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也(yě)终于失去(qù)耐性。业绩发布当日，雅诗兰(lán)黛股价破纪录地暴(bào)跌超(chāo)21％，直(zhí)接从245美元(yuán)/股左右(yòu)跌破200美(měi)元/股。截至(zhì)5月(yuè)5日收盘，雅诗兰黛股价回(huí)升(shēng)至(zhì)203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初相比(bǐ)，该股票股价(jià)跌幅已近20％，市(shì)值蒸发逾百亿美元。

　　押(yā)注旅游零售(shòu)，零售商却在清库存

　　作为跨(kuà)国美(měi)妆企(qǐ)业的重(zhòng)要渠(qú)道，雅诗兰(lán)黛在(zài)旅游零售已(yǐ)深耕超(chāo)30年。如今(jīn)被“控(kòng)诉(sù)”的旅游零售渠(qú)道，曾(céng)以高速增(zēng)长的态势让公司引以(yǐ)为傲。

　　据媒(méi)体报(bào)道，雅(yǎ)诗兰黛(dài)通过该渠道(dào)每年(nián)触及超过30亿消费者。雅诗兰(lán)黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表示，旅(lǚ)游零售推动雅诗兰黛(dài)在过去十年中实现巨大(dà)增长。

　　根据雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团方面透露，基于过去几年海南旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)快速增长，去年7月(yuè)在海南发生新(xīn)冠疫(yì)情时，集团与零售商均(jūn)对(duì)疫后的市场(chǎng)恢(huī)复信心十(shí)足(zú)，采购(gòu)了大量产品。但此后(hòu)因恢(huī)复不及预期，导致该渠道库(kù)存高企，零(líng)售商(shāng)目(mù)前仍在一边清(qīng)理库存(cún)，一边(biān)减少(shǎo)采购(gòu)量，最终导致业(yè)绩问题。

　　旅游零售渠道何以撼(hàn)动整个集团(tuán)业绩(jì)？从全球旅游(yóu)零售业务来(lái)看，2004财年，雅诗兰黛的(de)旅游零售(shòu)业(yè)务(wù)销售额约占全(quán)年销(xiāo)售额的6％，到(dào)2021财(cái)年该业(yè)务销(xiāo)售额占比达(dá)到28％，超过集团(tuán)销售(shòu)额的1/4。且旅(lǚ)游零售渠道在雅诗兰黛(dài)集团(tuán)的(de)护肤(fū)、彩(cǎi)妆、香水和护发等整个品类渠道中市(shì)场份额领先(xiān)。

　　随着海南离岛(dǎo)免(miǎn)税在疫(yì)情期间快速发展(zhǎn)，中国旅游零售市场(chǎng)对于雅诗兰黛集团更是举足轻重。2022财年报告指出，集团最大(dà)的客户(hù)就(jiù)是在中国旅(lǚ)游(yóu)零售渠(qú)道(dào)中销售(shòu)产品。正因为如此，海南旅游零售渠道的疲软(ruǎn)就直接导致了在第三财季，雅诗兰黛护肤品类(lèi)净销(xiāo)售(shòu)额(é)从(cóng)2022财年的23.95亿美元暴(bào)跌17％至2023财年的19.22亿美(měi)元。海蓝之谜、雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)、Dr.Jart+品牌(pái)的净(jìng)销(xiāo)售额均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在交(jiāo)流会上提及，过(guò)去半年(nián)里虽然海南(nán)旅游(yóu)客流(liú)在增加(jiā)，但是该市场的美妆消费转化却远不及预期。此外时(shí)代财经注意到，雅(yǎ)诗兰(lán)黛旅游零售(shòu)渠道商品(pǐn)的“地板价”一直以(yǐ)来被不少消费者诟(gòu)病。

　　过去两(liǎng)年(nián)里，韩(hán)国、日本免税(shuì)渠道的大(dà)量(liàng)商(shāng)品通过保(bǎo)税仓形式流入中国市场，在库存饱和、直播(bō)、离岛免税等多(duō)方因素带动下，各渠道竞(jìng)争(zhēng)激烈，许(xǔ)多明星产(chǎn)品(pǐn)在市场上(shàng)价(jià)格“击(jī)穿地板”。雅诗兰黛集团旗下的品牌(pái)雅(yǎ)诗兰黛与倩碧就(jiù)是(shì)其中典型。

　　巴克莱(lái)银行分(fēn)析(xī)师Lauren Lieberman也(yě)对雅(yǎ)诗兰黛集团旅游零售(shòu)业务(wù)内部的控制度(dù)和(hé)话语权提出质(zhì)疑。今(jīn)年初，雅诗兰黛等国际美妆纷(fēn)纷提升(shēng)售价，同时(shí)伴随(suí)的(de)还有旅游零售渠道的折扣(kòu)收缩，这从一定程(chéng)度(dù)上也(yě)阻碍了消费(fèi)者“剁(duò)手(shǒu)”。

　　代工(gōng)订单缩减，美妆市场(chǎng)尚未(wèi)复苏

　　雅诗兰黛集(jí)团的困境(jìng)也并非个(gè)例。今年以(yǐ)来(lái)，其(qí)他美(měi)妆集团也没(méi)有(yǒu)等到中国消费者如(rú)预期那般回归。

　　截至3月31日(rì)，宝洁在中国最新财季有机销售额同比增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游客未(wèi)大规模回归而在(zài)旅游零(líng)售渠道(dào)的销(xiāo)售额(é)有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到这么惨。”一位国际美(měi)妆品牌内部人士对时代财经形(xíng)容(róng)今年(nián)以来的市场180kg等于多少斤 180kg等于多少磅情况。另据多位美(měi)妆行业人士透露，今年一季度(dù)品牌销(xiāo)售平(píng)平，美妆消(xiāo)费复苏(sū)不(bù)及(jí)预期(qī)也成为共识(shí)。“经济(jì)大环(huán)境不好，化妆品(pǐn)成为可以缩减(jiǎn)的支(zhī)出。”有人如是解释。

　　欧莱(lái)雅集团(tuán)也在最新(xīn)财季指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)国(guó)所在的(de)北亚市场在集团增(zēng)速(sù)垫底，仅1.9％。公司(sī)管理层直言，线下的客(kè)流(liú)回来了，但销售(shòu)尚未复苏。而本(běn)土头部(bù)美妆公司贝(bèi)泰妮在今年一季(jì)度营收(shōu)和净(jìng)利(lì)润增速均显著(zhù)放缓。

　　这亦(yì)导致了上游代工厂的(de)订单缩减(jiǎn)。一位国际美(měi)妆巨头代工厂内部人士(shì)表示，“比去年好(hǎo)，但生意没有预(yù)期的那么乐观。”而这个差(chà)距主(zhǔ)要反映在订(dìng)单数量(liàng)上(shàng)。

　　值(zhí)得关注的是，在今年一季度，曾在疫情三年依托直播而猛增的线上销售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证券(quàn)研报，今年1-3月(yuè)淘系(xì)销售口径显示(shì)，欧莱(lái)雅集团旗下兰蔻，雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)旗下(xià)雅(yǎ)诗兰黛(dài)、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗下(xià)SK-II，资(zī)生堂(táng)旗下资(zī)生堂(táng)品牌，GMV与销售(shòu)量均(jūn)同比(bǐ)录得双位数下滑，其中(zhōng)雅诗兰(lán)黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售量下滑(huá)26.2％。本土品牌方面，华(huá)熙生物的润(rùn)百(bǎi)颜(yán)，贝泰妮的薇诺娜(nà)，上海(hǎi)家化的(de)玉泽、佰草集(jí)，水羊股份御泥(ní)坊等都没能逃脱GMV大(dà)幅下滑的命(mìng)运。

　　图片来源(yuán)：华(huá)福证(zhèng)券

　　在某国际(jì)美妆(zhuāng)集团电商部门工(gōng)作的歪歪（化名）对时代财(cái)经(jīng)透露，业绩(jì)增(zēng)长贡献多来源于(yú)几(jǐ)个头(tóu)部品牌，“因为前几年(nián)直播美妆腾(téng)飞(fēi)，品牌目标原本(běn)高得(dé)离谱，高得(dé)我都想摆烂了。我们品(pǐn)牌去(qù)年（销售）比(bǐ)前年涨60％，但今年(nián)的全年目标比去年(nián)实际达成同比下降10％。集团(tuán)还(hái)有一些品(pǐn)牌也(yě)在降标。”

　　她(tā)还指出，因(yīn)为(wèi)销售疲软，今年以来品牌的(de)各项费用均有缩(suō)减，“下调的费用有推广费、活动(dòng)费、赠品费，以及(jí)参与(yǔ)电商平台(tái)满(mǎn)减(jiǎn)活动时减下来的差价(jià)。”

　　小品(pǐn)牌(pái)的(de)日(rì)子似乎更难(nán)。据(jù)一名纯净美妆品(pǐn)牌市场人员透露，“一季度销(xiāo)售(shòu)目标倒是完成了，但是现在品牌方都(dōu)发(fā)猛力，竞争激烈(liè)，消费者要求也(yě)变高(gāo)了(le)。我们线上(shàng)的投放(fàng)费用几乎是从1到0，去年计划(huà)还做了明星180kg等于多少斤 180kg等于多少磅投放、达(dá)人投放，今年本来有计(jì)划，但(dàn)现(xiàn)在全部停止了。公(gōng)司架(jià)构还在(zài)调整。”

　　美妆(zhuāng)市场何时(shí)真正(zhèng)回暖(nuǎn)？目前鲜少有(yǒu)人能给出(chū)明确答案，“静观其变”成了不少业内人(rén)士对(duì)当下市场的(de)判断。年(nián)初的各公司(sī)的涨价策(cè)略显然(rán)未能解决根本问题(tí)，与此(cǐ)同时(shí)有公司毅然选(xuǎn)择加码供(gōng)应链投资(zī)，以缩短市场反应周期；有(yǒu)公司(sī)选择(zé)收购(gòu)潜力品(pǐn)牌，创造增长引(yǐn)擎；还有公司则重押(yā)线下专柜(guì)，深入(rù)低线城市抢占市场份额。

　　疫情政策调(diào)整后(hòu)，消费者们首先(xiān)奔向餐(cān)饮、旅(lǚ)游等(děng)典(diǎn)型的线下消费场景，而美妆(zhuāng)领域似乎无法享受到这场消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 180kg等于多少斤 180kg等于多少磅