昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发布公告(gào)，许家印(yìn)被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发(fā)布公告称，公(gōng)司收到广东省(shěng)广州市(shì)中级人(rén)民(mín)法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司控(kòng)股股东及执行董事许家印(yìn)是该(gāi)执行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人(rén)签订(dìng)有关(guān)恒大(dà)地产集团有限公司的增资及(jí)相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民币50亿元以取得(dé)恒大(dà)地产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济特区(qū)房地(dì)产（集团）股(gǔ)份有(yǒu)限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行增(zēng)资协议(yì)项下的回购承(chéng)诺及(jí)支付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒大(dà)地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人(rén)民币2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约(yuē)金(jīn)约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司以人(rén)民币50亿元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁(cái)费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行(xíng)寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒(héng)大集团债务问题(tí)的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒(héng)大集(jí)团与曾(céng)经的战略投(tóu)资者(zhě)之间就回(huí)购义务(wù)的纠纷露出了(le)冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行(xíng)问题，许家(jiā)印个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执行人(rén)名单，被(bèi)限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官员(yuán)暗示支持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期(qī)意(yì)外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通(tōng)胀(zhàng)维持在(zài)高位，可能需要进一步加(jiā)息(xī)。她还表(biǎo)示，本月迄今的关键数(shù)据(jù)并(bìng)未(wèi)让她相信物价压(yā)力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以(yǐ)获得(dé)足够(gòu)的限制性货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近(jìn)期(qī)美国银(yín)行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我(wǒ)预(yù)计我们(men)的政策(cè)利率需(xū)要(yào)在一段时间内保持(chí)足够的(de)限制性(xìng)，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并(bìng)创造(zào)条件，支(zhī)持持(chí)续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀(zhàng)预期在初意外(wài)加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化，创下六个(gè)月新低，反映出人们(men)对美国经济前景的担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数据上(shàng)，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预(yù)期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切(qiè)关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预期可能(néng)会自我实(shí)现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的(de)5年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是(shì)长期通胀预期松动(dòng)的(de)表上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好现，在美(měi)联储当(dāng)时决定(dìng)激进加(jiā)息75个基点(diǎn)中起到了重要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发(fā)布会上表示，通(tōng)胀预期的回升(shēng)“相当引人注目(mù)”，并强调了(le)美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵金属价格(gé)回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄金(jīn)、白(bái)银(yín)期(qī)货(huò)价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以(yǐ)来(lái)最大单周跌(diē)幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金(jīn)期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于(yú)预期及前(qián)值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美(měi)国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经(jīng)济(jì)预期对(duì)大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比降低(dī)，已(yǐ)不(bù)及(jí)同为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵(guì)金属的前期利(lì)好因素已被盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动(dòng)不(bù)足，使(shǐ)得获(huò)利(lì)了结压力也(yě)明显增加(jiā)。“多(duō)重利(lì)空因(yīn)素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进一(yī)步回落(luò)，但核(hé)心CPI依(yī)然顽上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实(shí)现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了(le)市场对美(měi)联储可能很快开始(shǐ)降息的(de)预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵(guì)金属黄金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局。当前国际货币体(tǐ)系表现出去美元(yuán)化的运行趋势，美元在各国(guó)国(guó)际储备中的(de)权重下(xià)降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的(de)选项，这对黄金(jīn)的(de)实物需求有非常积(jī)极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联(lián)储与市(shì)场(chǎng)就(jiù)年内(nèi)美元货币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持(chí)续(xù)相对高利率的环境下(xià)，美国的经(jīng)济及(jí)金融(róng)领域的(de)压力必然逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场(chǎng)预期终将收(shōu)敛，收(shōu)敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵金属价格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需持续(xù)关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走(zǒu)势主要受美(měi)联储货(huò)币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联(lián)储(chǔ)年内降息(xī)的预期下降，美(měi)元指(zhǐ)数连续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的(de)要求(qiú)，短期将(jiāng)对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师张晨(chén)表(biǎo)示，对(duì)比(bǐ)2011年美(měi)国(guó)主权债务危机时期的各环节重要时(shí)间节点，在(zài)当前距离可(kě)能(néng)最(zuì)早将于6月初到(dào)来的“大(dà)限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一(yī)周前仍未(wèi)能取得进(jìn)展，进而重演2011年无法在(zài)截(jié)止(zhǐ)日前形(xíng)成正(zhèng)式法案进(jìn)而导致评级下(xià)调(diào)情形出(chū)现，将会(huì)对市场形成较(jiào)大冲击。而在(zài)此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和(hé)黄(huáng)金表现强于其他资(zī)产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白(bái)银(yín)跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金(jīn)工(gōng)业(yè)属(shǔ)性更(gèng)强(qiáng)，因此其(qí)对经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货贵金属研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此(cǐ)前国内经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的(de)与通(tōng)胀相关的数据同样不理(lǐ)想，这激(jī)发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的(de)交易动机，而(ér)在(zài)此过(guò)程中，白(bái)银以上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好及铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白银价格(gé)受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工(gōng)业(yè)品回落(luò)，白(bái)银在此(cǐ)过(guò)程中也(yě)并未(wèi)能(néng)幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于(yú)黄金走势(shì)。而美联(lián)储目前在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市(shì)场对于未(wèi)来经济(jì)展望存在(zài)较大担忧，在这(zhè)样的(de)背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能会由(yóu)于工业品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱(ruò)于(yú)黄金的(de)格局，但整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持(chí)续大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需(xū)要(yào)关注美联储货币(bì)政策(cè)拐点何时出(chū)现、海外银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)事件是(shì)否会持续发酵。同(tóng)时，国(guó)内工业品(pǐn)在(zài)价格大幅走低后(hòu)，是(shì)否会(huì)激发(fā)下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白银(yín)而(ér)言也是相对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大(dà)，且(qiě)显性(xìng)库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来(lái)说(shuō)，除了美元指数(shù)以外，还需关(guān)注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下(xià)周即将(jiāng)公布(bù)的4月固(gù)定资产投资、工业(yè)增加值(zhí)和消费品零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本(běn)文(wén)有删减）

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